A股投资策略周报告：基本面影响因素上升

（以下内容从华龙证券《A股投资策略周报告：基本面影响因素上升》研报附件原文摘录）
摘要（核心观点）：
上周行业风格指数均上涨。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为0.4%、1.08%、0.33%、2.01%、0.30%，风格指数均上涨，其中成长、周期风格整体表现较好，显示市场风险偏好明显恢复。市场风险偏好回升的重要原因是美伊冲突因谈判进展出现阶段缓和，带动市场情绪面向积极转变。
CPI同比温和上涨，PPI同比转涨。①3月CPI同比继续保持温和上涨，涨幅略有回落至1.0%。其中，工业消费品价格上涨2.2%，涨幅比上月扩大1.1个百分点。3月CPI环比下降0.7%，主要受食品和服务价格季节性回落影响。②3月PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。3月PPI环比上涨1.0%，连续6个月上涨，涨幅比上月扩大0.6个百分点。
美伊谈判有进展但存分歧。美伊伊斯兰堡谈判于12日结束，双方暂未达成协议，基本上符合市场预期。相较于兵戎相见再到谈判桌前，本身就意味着美伊冲突出现积极进展，并且双方在“一些问题上达成了共识”，不过双方仍在一些问题上存在分歧。因美伊7日宣布停火两周，目前对于双方还有再次进行谈判的时间。
基本面影响因素上升。上周市场主要指数均上涨。市场表现较好的原因，一方面是关于美伊谈判约定于巴基斯坦伊斯兰堡举行，同时双方于4月7日至8日达成停火，期限两周，受此影响市场风险偏好回升。另一方面是业绩披露期，相关板块业绩表现较好，为市场提供了较好的配置方向。短期来看，美伊冲突可能仍有反复，但市场感受可能有所钝化，市场总体可能稳定，但冲突的继续演化方向以及美伊谈判的进展仍是重要的观察因素。此外基本面预期向好，以及业绩表现较好的板块将继续为市场提供结构性机会。
行业及主题配置。一是科技与先进制造等成长方向。新动能成长壮大，人工智能应用加快叠加算力需求增长以及绿色转型赋能发展，相关板块价格数据显示保持较高的景气度。关注电子、软件、通信服务等TMT方向；电
力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向。二是扩大内需和反内卷及供需变化。3月国内部分行业供需改善，市场竞争持续优化。关注汽车、家用电器、医疗器械；有色金属、特钢、化学纤维等。三是主题关注十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。四是业绩公布期，关注业绩超预期增长方向。
风险提示：经济不及预期风险；行业风险；汇率风险；数据风险；贸易保护主义风险；全球流动性风险；黑天鹅事件等。