周观点：海外衰退的概率在上升_股票频道

（以下内容从华福证券《周观点：海外衰退的概率在上升》研报附件原文摘录）
近期观点
1、美国AI投资强度较高，边际回报的可持续性存疑。在美元债务约束趋紧背景下，不排除其通过向外部转移压力来延续扩张路径，直至相关泡沫出现系统性修正。
2、美国维系AI估值的过程或对全球主权财富形成虹吸效应，加剧全球金融体系脆弱性。若能源价格中枢持续上移，美联储重启加息周期的概率或将随之上升。
3、在全球脆弱性抬升的宏观情景下，人民币资产或具备相对突出的配置价值。
4、建议关注围绕人民币阶段性升值与能源价格上移两条主线，在中国市场进行年度级别的结构性调仓。
5、中期看好煤炭，新能源，农业，电力，石油，美国资本品通胀相关。
6、长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网。
风险提示
全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康

精彩推荐

内容精选