农林牧渔行业周报：猪价创五年新低，重压之下静待产能去化提速

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：猪价创五年新低，重压之下静待产能去化提速》研报附件原文摘录）
周观察：猪价创五年新低，重压之下静待产能去化提速
节后需求淡季叠加供给充裕，猪价单边下行趋势明显。据涌益咨询，截至2026年3月13日，全国生猪均价跌至10.07元/kg，创下近5年以来最低点，同时日度屠宰量处于高位，反映当前生猪供给过剩压低猪价。出栏体重分化严重，截至3月12日，集团场出栏均重125.61kg，同比-0.06kg，保持正常的出栏节奏，但散户出栏均重高达142.06kg，同比+6.83kg。散户端前期存在严重的压栏惜售情绪，导致大猪存栏偏多。肥标价差方面，大猪仍有一定溢价空间，支撑散户继续压栏的同时为后续大猪集中出栏埋下隐患。
二育情绪整体降温，白条价格回落印证终端需求疲软。节后市场对后市预期较悲观，投机性力量及屠宰端入场托底意愿均不强。二育方面动能不足，2026年3月上旬二育占实际销量比重仅为1.15%，同比-2.88%，环比-1.37%。二育群体对当前极端低价抄底行为保持谨慎，短期内难以对猪价形成有效托底。需求方面，截至3月12日，全国冻品库容率为17.87%，呈现小幅被动入库态势，屠宰场主动分割入库意愿偏弱。3月12日白条价格跌至13.28元/kg，且毛白价差收缩至3.10元/kg。白条价格的下跌斜率快于毛猪，节后终端消费极度疲软。能繁母猪逆势环比增加，行业现金流极度承压倒逼去化主升浪。据涌益咨询，2026年2月全国能繁母猪存栏量环比录得+0.73%。高胎淘母价格相对商品猪折扣程度在3月12日小幅回升至72.14%，极端的低猪价叠加能繁存栏的环比提升，意味着本轮周期的底部震荡时间将被拉长。“深亏+高产能”将加速消耗全行业的现金流，若散户大猪抛压释放完毕，且现金流持续承压，行业将被迫切入实质性、大规模的产能去化主升浪。
重点新闻：
（1）农业农村部:以更大力度推进种业振兴行动培育壮大乡村特色产业。（2）中办、国办:支持革命老区积极发展有机农业、特色养殖和林下经济等打造一批优质特色农副产品生产供应基地。（3）广东省猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，广东省将启动冻猪肉储备收储。
本周市场表现（3.9-3.13）：农业板块跑赢大盘1.71个百分点
本周上证指数下跌0.70%，农业指数上涨1.01%，跑赢大盘1.71个百分点。子板块来看，农产品加工及林业领涨。个股来看，亚盛集团（+13.41%）、京基智农（+13.34%）、道道全（+9.60%）领涨。
本周价格跟踪（3.9-3.13）：本周牛肉、豆粕等农产品价格环比上涨
3月13日全国外三元生猪均价为10.08元/kg，较上周下跌0.24元/kg；仔猪均价为24.36元/kg，较上周下跌0.94元/kg；白条肉均价13.5元/kg，较上周上涨1.4元/kg。3月12日猪料比价为3:1。自繁自养头均利润-283.15元/头，环比-45.17元/头；外购仔猪头均利润-118.18元/头，环比-59.29元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。