两会政府工作报告中的投资机会选择

（以下内容从华福证券《两会政府工作报告中的投资机会选择》研报附件原文摘录）
投资要点：
根据2026年全国两会政府工作报告，我们梳理出如图表1所示的部分产业主题。（1）结合估值和市值分布的历史规律，短期内可重点关注：脑机接口、智能驾驶、人形机器人、智能体。（2）通过优先选择首提主题、当年具备业绩支撑、最好有业绩持续增长的预期支撑三个维度偏量化的筛选，建议对智能体主题进行重点关注。
本周（3/2-3/6）市场先抑后扬，全A收跌-2.30%。从指数情况看，仅中证红利收涨，中证1000、科创50领跌。从风格情况看，金融地产、先进制造跌幅较小，医药医疗、科技领跌。本周31个申万行业涨少跌多，石油石化、煤炭、公用事业领涨，计算机、有色金属、传媒领跌。
市场观察：股债收益差上升，行业轮动强度下降。（1）市场估值：股债收益差上升至0.4%，小于+1标准差。估值分化系数有所下降。（2）市场情绪：市场情绪提振，行业轮动强度下降。市场大盘风格占优，微盘股指数跑赢市场，主题热度主要聚集在油气开采、化学原料精选、天然气。（3）市场结构：市场量能环比上升，煤炭、公用事业、石油石化多头个股占比居前，电子、计算机、美容护理内部或存在α机会。（4）市场资金：本周陆股通周内日平均成交金额较上周上升205亿元，本周陆股通周内日平均成交笔数较上周上升143万笔。本周陆股通成交额排名前三的标的为新易盛、宁德时代、天孚通信，近5日涨幅分别为11.7%、3.7%、-12.4%。杠杆资金净流出220亿元，主要流入行业为石油石化、交通运输、有色金属。ETF资金更多表现为对冲流出资金的托底作用。主要指数ETF变动-136亿份，其中国证2000、科创板50、科创创业50更受青睐。本周新成立偏股型基金份额日均5亿份，同比下降76%，较上周上升14%。
行业配置：围绕战局+政策+算电协同布局
（1）美伊冲突是近期影响全球风险偏好的重要事件之一，局势持续紧张下，霍尔木兹海峡航运受阻时间正在不断拉长，建议继续关注石油、航运等受地缘冲突影响的板块。
（2）重大会议召开，建议关注政府工作报告、“十五五”规划纲要草案中蕴含的产业政策和投资机会。
（3）OpenClaw“养龙虾”热潮带来对Token的大量消耗，随着AIAgent的持续快速发展，算力供应这一基础问题将愈发重要，建议关注算电协同方向。
风险提示
地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、假设与现实存在偏离、历史不代表未来、所选主题的主观性、产业趋势进展不及预期。