北证50持续调整，交投活跃有所回落

（以下内容从中国银河《北证50持续调整，交投活跃有所回落》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为-0.70%。本周，北证50涨跌幅为-0.70%。北交所292家上市公司中，共63家公司周涨幅为正，其中*ST云创（+40.85%）涨幅领先，其次是欧普泰（+14.44%）、亿能电力（+14.23%）、灵鸽科技（+13.08%）、宏远股份（+12.36%）等，而跌幅较大的是康农种业（-19.34%）。从行业来看，本周北交所仅3个行业实现上涨，其中美容护理（+2.3%）、电力设备（+1.6%）、纺织服饰（+0.5%）实现上涨，下跌较多的行业有石油石化（-8.4%）、交通运输（-8.1%）、农林牧渔（-7.7%）等。
北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所日均成交额约204.84亿元，较上周287.31亿元有所回落。北交所本周整体成交额为1024.20亿元，成交量为42.18亿股，市场交易活跃度在本周有所回落。本周北交所换手率为19.15%，较上周回落，但仍高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为47.20倍左右，较上周略有回落。北证A股的市盈率为47.20倍，较上周的47.75倍有所回落；科创板、创业板市盈率均较上周有所下降，分别为75.74和44.90倍。本周北交所的市盈率持续高于创业板分行业看北交所上市公司的市盈率，有色金属行业平均市盈率最高，为124.5倍，其次为通信（88.0倍）、家用电器（88.0倍）、饮料食品（86.7倍）。
多份北交所公司业绩预告出炉，高增长阵营凸显产业新动能。截至2月1日，北交所125家上市公司披露2025年业绩预告或快报，76家公司预计盈利，盈利面超六成，其中40家业绩“预喜”。增长端表现亮眼，27家公司预告归母净利润同比增长，十余家实现翻番，13家预计扭亏为盈。业绩呈现明显结构分化：高端制造、数字经济、健康消费等领域增长显著，光伏设备等行业仍处调整期。盈利规模上，20家公司预计归母净利润上限超5000万元，蘅东光、吉林碳谷等龙头凭借高景气赛道卡位与技术优势，展现可观盈利体量。部分细分领域企业依托赛道红利与技术积累，实现高质量增长。13家扭亏公司的改善路径多元，主要包括主业复苏、资产处置、费用管控及投资收益等，反映出企业主动优化经营的成效。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖资产重组、发明专利、对外投资、重大合同等方向。万源通、华维设计等公告了资产重组，汉鑫科技、远航精密、华密新材等公告了新发明专利，三协电机、驰诚股份、浩淼科技、百甲科技等公告了对外投资、卓兆点胶等公告了重大合同。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，对于2026年投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局新能源，如氢能和核聚变能等、具身智能，如机器人产业链零配件等、生物制造、移动通信、以及新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。