新消费行业周报：泡泡玛特“星星人”新款热销，关注潮玩消费与AI+消费

（以下内容从上海证券《新消费行业周报：泡泡玛特“星星人”新款热销，关注潮玩消费与AI+消费》研报附件原文摘录）
主要观点：
AI+消费：2026年美国拉斯维加斯消费电子展（CES）1月9日落下帷幕。我们认为，本届展会最大的特点是全面拥抱AI技术，而且重点放在了“应用落地”上，AI大模型和智能体驱动的智能硬件2.0全面起势。CES2026是AI大模型时代的第三届，相比过去两年，2026年的AI硬件正在逐渐脱离概念和创意的初级阶段，AI PC、AI录音笔、AI玩具、智能眼镜，CES上已经出现了大批高度成熟可用的产品。本届CES上，来自英伟达、AMD和英特尔这些大芯片巨头不约而同地将目光投向物理AI和端侧AI，用黄仁勋的话来说，“物理AI的‘ChatGPT时刻’已经到来”。随着AI落地进程的推进，AI硬件终将成为人类生活密不可分的消费级产品。2025年最火的AI眼镜赛道，在今年CES上，AI眼镜也向前进化了一个阶段。据光锥智能不完全统计，CES现场有超过50家展商，几乎是整个CES最密集的展示品类。其中，中国AR品牌雷鸟创新（TCL旗下）带来了全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜“雷鸟X3Pro Project eSIM”。这款AI眼镜最重大的意义在于，它的上网功能（esim）彻底摆脱AI眼镜品类对手机的依赖，完成了对标手机智能的最后一环。建议关注：立讯精密、歌尔股份、康耐特光学等。
Meta业绩大超预期，2026年资本支出1350亿美元。当地时间2026年1月28日，Facebook母公司Meta公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。受广告业务持续修复以及AI相关投入预期提振影响，Meta第四季度营收与盈利双双超出市场预期。财报显示，Meta第四季度营收为598.93亿美元，同比增长24%，超出华尔街普遍预期的584.5亿美元；净利润为227.68亿美元，同比增长9%；摊薄后每股收益为8.88美元，同比增长11%，同样超出市场预期的8.21美元。对于2026年，Meta给出了一个明显体现“高投入、稳增长”的指引框架。Meta同时预计，2026年资本支出将大幅上升至1150亿至1350亿美元，同比增长主要用于支持超级智能实验室相关举措以及核心业务的算力和基础设施扩张。Meta目前与全球知名眼镜制造商EssilorLuxottica合作，开发Ray-Ban Meta智能眼镜，并于2025年秋季推出首款带数字显示屏的Meta Ray-Ban Display智能眼
镜，售价为799美元。
潮玩谷子：泡泡玛特多款盲盒爆火，有望成为潮玩市场的新焦点。根
据深圳新闻网，1月22日，泡泡玛特PUCKY敲敲系列电子木鱼（毛绒挂件盲盒）产品登上热搜，该产品将传统木鱼改造为电子发声装置，敲击头部可触发音效，结合“财富+1”“快乐+1”等好运标签，主打情绪解压功能，被网友戏称为“电子木鱼”。此外，泡泡玛特旗下新晋IP“星星人”正迅速崛起，大有接棒昔日顶流“Labubu”之势，成为潮玩市场的新焦点。1月22日，泡泡玛特发布2026年首个限定款盲盒“星星人怦然星动”系列，该毛绒挂件是星星人首个系列盲盒产品，一经发售迅速售罄，引发了社交媒体的广泛讨论。泡泡玛特还推出了“怦然星动”系列毛绒公仔礼盒装，正式发售后迅速售罄，市场成交价由899元上涨至1384元，溢价485元（54%）。建议关注：泡泡玛特、布鲁可、TOPTOY等。
投资建议
建议关注：
AI+消费：立讯精密、歌尔股份、康耐特光学等。
黄金珠宝：老铺黄金、老凤祥、潮宏基等。
潮玩谷子：泡泡玛特、布鲁可、TOPTOY等。
风险提示
原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。