大消费行业周报（1月第2周）：春节免签催热出境游

（以下内容从世纪证券《大消费行业周报（1月第2周）：春节免签催热出境游》研报附件原文摘录）
行业观点：
1)上周（1/12-1/16）大消费板块除社服外全线收跌。商贸零售、社会服务、食品饮料、美容护理、家用电器、纺织服饰周涨跌幅分别为-1.47%、+1.53%、-2.10%、-0.21%、-0.34%、-0.55%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是中信尼雅（+8.85%）、天银机电（+41.20%）康隆达（+15.85%）、新华百货（+34.24%）、西藏旅游（+21.95%）拉芳家化（+13.79%）；领跌的个股分别是岩石股份（-14.43%）、海立B股（-7.51%）、联发股份（-15.21%）、东百集团（-19.50%）谱尼测试（-8.92%）、稳健医疗（-7.20%）。
2)超长春节叠加免签红利，出境游需求集中释放。2026年春节9天超长假期持续催化出行需求集中释放，当前距离假期尚有一月，出境游相关产品预订已率先进入高峰。众信旅游后台数据显示长线出境游出游人数同比增长60%，短线目的地增幅更达160%；去哪儿热门目的地酒店预订量实现翻倍，节前、节中形成双波出行高峰。假期红利叠加近期土耳其、俄罗斯、马来西亚、柬埔寨相继对中国公民落地免签政策，全面覆盖亚欧热门出境游目的地，其中土耳其自2026年1月起给予中国公民每180天累计90天免签待遇，俄罗斯免签政策延长至2026年9月，马来西亚、柬埔寨也同步落地阶段性免签举措。作为中国公民出境游的核心目的地，四国免签政策将直接降低出行门槛、拉动客流增长。预计春节乃至暑期等关键旺季的出境游人次及消费均有望大幅超预期，直接带动旅行社、出境游等产业链核心环节业绩修复。当前旅游出行板块估值仍处于历史低位，随着免签政策落地效果持续显现、出行数据不断改善，板块有望迎来业绩与估值的双重修复。3)政策组合拳加速AI教育落地升级。2026年1月8日全国教育工作会议在京召开，为“十五五”教育发展定调。会议指出，将加快普及全学段的人工智能通识教育。1月9日教育部研究制定了《教育数据分类分级指南》和《大屏幕交互式智能教学终端通用要求》两项标准，分别为AI教育的“软数据”和“硬设备”确立了底线。将有助于提升教育数据分类分级管理水平，支撑教育数字化高质量发展。1月14日北京师范大学人工智能学院官网发布新闻，“师承万象”基础教育大模型正式通过国家网信办审批备案，成为首个获批国家级资质认证、面向新课标的基础教育大模型。目前该模型已封装为一体化应用系统，入驻市教委AI应用超市，海淀、东城等区已有200余所学校使用。政策组合拳加速AI教育从“设备智能化”向“能力素养化”跃迁，具备数据治理能力与垂直场景深度的企业将主导新一轮行业分化。我们建议关注内容生态优秀或垂直场景理解力较强的教育公司。
4)风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。