海外市场周观察：美股圣诞行情引领市场创新高

（以下内容从华福证券《海外市场周观察：美股圣诞行情引领市场创新高》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周美股整体延续震荡上行走势，“圣诞行情”如期而至，周二标普500指数创下新高后，周三续创新高。经济数据方面，美国第三季度GDP年化增速达4.3%，超出预期，美股三大指数延续震荡上行态势。年末资金面宽松与节日消费旺季有望继续支撑市场情绪，但圣诞假期后市场交投可能进一步清淡，叠加美联储政策分歧与消费基本面分化，短期上涨空间受限，本周在避险情绪和降息预期共振下，COMEX黄金连续刷新历史新高，今年累计涨超70%。白银走势更为强劲，连续突破整数关口并刷新纪录，今年累计涨超170%。2026年美联储主席换届可能影响降息节奏，特朗普周三称下一任美联储主席在经济表现强劲时应当降息，并称任何持反对立场者均不具备任职资格，叠加通胀韧性与就业市场压力，货币政策宽松空间存在变数。
经济数据方面：（1）美国第三季度实际GDP年化季率初值为4.3%，高于前值3.8%与市场预期3.3%；美国第三季度实际个人消费支出季率初值为3.5%，高于前值2.5%与市场预期2.7%；美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值为2.9%，符合市场预期，高于前值2.6%。（2）劳动力市场方面，初请失业金人数有所下降。美国至12月20日当周初请失业金人数为21.4万人，前值22.4万人。
本周全球主要大类资产涨跌互现。NYMEX铂（+24.70%）涨幅最大，COMEX银（+18.04%），COMEX黄金（+4.41%），棉花（+3.70%）涨幅居前；美元指数（-0.69%）跌幅最大，法国CAC40（-0.59%），美元兑人民币（-0.46%），英国富时100（-0.27%）跌幅居前。
本周全球主要权益市场涨跌不一。其中，深证成指（+3.53%）涨幅最大，韩国综指（+2.71%），日经225（+2.51%）涨幅居前；法国CAC40（-0.59%），英国富时100（-0.27%）。
风险提示：美联储降息超预期，地缘政治风险超预期。