计算机行业周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航天迎黄金时代

（以下内容从开源证券《计算机行业周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航天迎黄金时代》研报附件原文摘录）
市场回顾：本周（2025.12.22-2025.12.26），沪深300指数上涨1.95%，计算机指数上涨2.20%。
周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航天迎黄金时代（1）商业火箭企业科创板IPO标准发布，商业航天有望加速发展
12月26日，上海证券交易所正式发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》。商业火箭研制及发射业务处于商业航天产业链中游，承担“承上启下”的关键枢纽职能，已成为我国商业航天产业发展的关键所在。商业火箭行业研发投入大、周期长，未实现规模商业化，亟需资本市场支持。《指引》发布后，商业火箭企业在资本市场支持下，有望在核心技术和商业化落地层面取得关键突破，从而推动商业航天产业加速发展。
（2）《指引》对商业火箭IPO作出细化规定，重点强调可重复使用技术能力《指引》遵循科创板第五套上市标准相关要求，结合商业火箭领域科技创新实际情况，对明显技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准以及市场空间大等四方面作出具体规定。其中，将适用科创板第五套上市标准的阶段性成果明确为：“在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨”。中大型可重复使用火箭是商业航天领域的核心发展方向，成功发射载荷是火箭具备运载能力和商业化价值的有力验证。
（3）蓝箭航天已经完成IPO辅导，商业火箭企业IPO按下加速键
据中国证监会网上办事服务平台披露，蓝箭航天IPO辅导工作正式完成。并且，星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭公司均于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案，冲刺资本市场。12月3日蓝箭航天自主研制的朱雀三号遥一运载火箭成功完成首飞，火箭二级精准进入预定轨道，此次任务同时开展了火箭一级回收验证。此外，星河动力的智神星一号、中科宇航的力箭二号、天兵科技的天龙三号等均为可重复使用运载火箭，若后续发射入轨成功将满足科创板第五套上市标准的阶段性成果要求。
投资建议
商业火箭企业科创板IPO标准发布，代表着国家对商业航天领域的重点支持，在资本加持下商业航天产业有望加速发展。火箭产业链：受益标的航天动力、西部材料、航天工程、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、银邦股份、飞沃科技、航天发展等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的星图测控、顺灏股份、旭升集团、佳缘科技、中国卫星、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电。
风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。