宏观周报：国内货币延续宽松，美国三季度经济韧性强

（以下内容从西南证券《宏观周报：国内货币延续宽松，美国三季度经济韧性强》研报附件原文摘录）
摘要
一周大事记
国内：央企引领新型基建，金融支持西部陆海新通道建设。12月22日，央行发布信用修复政策，同时维持1年期和5年期LPR不变，信用修复政策可精准区分逾期类型、优化信贷资源分配，LPR稳定有助于维护内外平衡；22日至23日，中央企业负责人会议在京召开，部署四大核心任务，延续“一增一稳四提升”经营指标要求，明确新型基建为央企后续投资重点，巩固央企高质量发展态势；24日，央行等八部门联合印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，从六方面提出21条举措，为西部陆海新通道建设注能，助力沿线省市金融开放与数字化转型；同日，央行公布2025年第四季度例会内容，明确2026年货币政策延续适度宽松基调，调控重心从总量“强刺激”转向结构“精调控”，未来政策更注重精准协同与效率。
海外：日本发出干预汇市警告，离岸人民币汇率一度破7。当地时间12月22日，数据显示12月前20日韩国出口额同比增长6.8%，出口延续复苏态势，AI景气拉动半导体出口增长显著，增强市场对韩国经济的信心并支撑韩元汇率；同日，日本财务大臣公开表态，释放强烈汇市维稳信号，干预短期可提升日元汇率波动弹性、抑制投机行为，长期效果依赖政策协同及经济基本面支撑；23日，美国经济分析局公布三季度实际GDP年化季环比增长4.3%，创两年最快增速，本轮通胀粘性有限，尽管未来降息步伐或放缓，但美联储政策偏鸽的方向未变；截至12月25日，离岸人民币对美元汇率报7.00，日内升值幅度为0.09%，但盘中一度破7，或主要因企业结汇需求较为旺盛，加之人民币近期持续升值，待结汇企业选择更加及时的结汇。
高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价、铁矿石价格、阴极铜价格分别周环比上升3.33%、1.50%、2.18%；中游：螺纹钢价格周环比上升0.63%，水泥、动力煤价格周环比下降0.12%、4.79%；下游：房地产销售周环比上升29.95%，12月第三周全国乘用车市场日均零售同比去年同期下降11%；物价：蔬菜价格周环比下降1.91%，猪肉价格周环比上升0.09%。新兴产业中，上游：国产多晶硅料价格周环比上涨0.12%，六氟磷酸锂、磷酸铁锂和碳酸锂价格分别周环比持平、上涨4.81%和4.74%；中游：DXI指数周环比上涨6.24%，国际散货船价综合指数周环比上涨0.33%；下游：11月新能源汽车销量同比增长20.56%，智能设备、平板电脑销售额分别同比下降6.29%和增长7.71%。
下周重点关注：美国11月新屋开工、成屋签约销售指数同比、12月达拉斯联储商业活动指数（周一）；美国10月S&P/CS20座大城市房价指数同比、12月芝加哥PMI（周二）；中国12月官方和RatingDog制造业PMI、美联储公布货币政策会议纪要（周三）；韩国12月进、出口同比（周四）；美国11月核心PCE物价指数同比、12月JOLTS职位空缺、营建支出环比（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。