农林牧渔行业2025年中央经济工作会议点评：农产品保供稳价，积极推进农业高质量发展

（以下内容从东兴证券《农林牧渔行业2025年中央经济工作会议点评：农产品保供稳价，积极推进农业高质量发展》研报附件原文摘录）
事件：中央经济工作会议2025年12月10日-11日在北京召开，会议全面总结2025年经济工作，深刻分析了当前经济形势，并对2026年经济工作进行重点部署。会议对农业工作的部署聚焦粮食安全底线和乡村振兴战略。
抓好粮食生产，农产品稳保供给。中央经济会议提出要严守耕地红线，毫不放松抓好粮食生产，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平。粮食安全与农产品稳保供给再次作为基本准则获得政策关注。此外，生猪是农产品中价格波动较大的产品，猪价波动会对CPI造成影响。25年6月以来，政策端出台一系列产能调控措施，明确要求头部企业带头控制产能，经过几个月的产能调控，25年10月能繁母猪存栏量回落至4000头以下。这正符合中央经济会议“五个必须”中提到必须做到既“放的活”又“管得好”。目前生猪产能仍高于3900万头的正常保有量，我们认为未来在农产品保供稳价的思路下，政策管控和行业亏损将进一步加速产能下滑，生猪养殖行业供需格局向好，推荐关注生猪养殖行业的左侧布局机会，重点推荐养殖头部企业牧原股份，其他受益标的温氏股份、德康农牧、天康生物、神农集团等。
发展县域经济，打造品牌农业。中央经济会议提出统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴，推动县域经济高质量发展。“十五五”规划建议中也提出要发展各具特色的县域经济，培育壮大乡村特色产业。县域经济的打造，可以根据区域资源禀赋，构建“生产+加工+品牌”全产业链布局；也可以推动形成“生产+销售”“链条+基地”“基地+龙头”等产业布局模式。我们认为，鼓励发展县域经济有利于头部农业企业延伸产业链，也有利于农业企业从大宗原料的生产商走向特色农产品品牌商。建议关注产业链布局下沉到县域的全产业链农牧集团以及品牌农业相关标的。
坚持创新驱动，培育农业新质生产力。中央经济会议提出要实施新一轮重点产业链高质量发展行动；深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。农业作为传统行业也要发展新质生产力，以智能化赋能产业高质量发展。结合《加快建设农业强国规划（2024-2035）》的内容，农业科技领域我们建议关注生物育种创新、农业机械升级和智慧农业三个方向。生物育种方面推荐标的隆平高科、大北农，其他受益标的登海种业、荃银高科等；农业机械受益标的一拖股份、吉峰科技、中联重科等；智慧农业受益标的托普云农、富邦股份等。
风险提示：生猪产能去化不及预期，生物育种推广进度不及预期，政策支持力度不及预期，极端天气风险等。