全球宏观及大类资产配置周报

（以下内容从东证期货《全球宏观及大类资产配置周报》研报附件原文摘录）
宏观脉络追踪
本周非农数据喜忧参半，美国就业市场延续降温趋势，CPI超预期回落缓解市场通胀担忧，美联储政策重心仍将聚焦就业市场，未来降息仍是基准路径。但是，受政府关门影响11月数据准确度降低，市场反应谨慎，仍需更多数据反映就业和通胀走势，叠加美联储官员内部分歧加大，市场预计1月大概率暂停降息。此外，新任美联储主席人选可能于明年初公布，哈塞特当选概率仍遥遥领先，几位候选人均支持大幅度降息，届时市场仍有可能重新定价未来降息路径。日本央行加息25bp，但表态不及市场预期鹰派，短期利空出尽。美光财报远超预期缓解市场AI泡沫担忧，海外市场风险偏好回升。
国内11月经济数据普遍不及预期，呈现进一步趋势下行的态势，供强需弱的结构性问题仍然存在，短期难以摆脱对外需的依赖。但国家队的强势入场提振市场信心，A股高位震荡，市场继续交易高景气赛道和热点题材。