策略周评：AI产业生态博弈深化

（以下内容从东吴证券《策略周评：AI产业生态博弈深化》研报附件原文摘录）
本周AI要闻
事件1：谷歌启动“TorchTPU”项目，推动自家TPU兼容Meta主导的PyTorch生态，将原本只服务谷歌系统的Jax框架的TPU改写成对Meta主导的PyTorch生态友好，从而挑战英伟达CUDA护城河。本次谷歌通过软件兼容，使PyTorch模型几乎零改动可运行，并计划将部分开源。
事件2：谷歌发布主打速度与效率的Gemini3Flash模型，该模型继承了上月发布的Gemini3Pro的核心能力，即高级推理、多模态理解、Agent编码，响应延迟与成本效益显著提升。该模型基准测试超Gemini2.5Flash，部分指标近2.5Pro、多模态/工具使用领域比肩3Pro；定价远低于Pro版，适配高频应用。目前其已取代2.5Flash成为Gemini应用、谷歌搜索AI默认模型，开发者可通过多平台预览访问，此举加速了Gemini3系列向大众及开发者的普及。
事件3：美国能源部联手OpenAI、谷歌等24巨头，启动国家AI“创世纪计划”。美国的AI模型和计算平台，将首次全面应用于可控核聚变、能源材料发现、气候模拟、量子计算算法等重大科学研究，这标志着美国在科技领域的国家级战略调整——从各自为战，转向系统性的集体攻关。
（信息来源：科创板日报、第一财经、36氪等）
周度观点
全球AI产业生态博弈深化，技术落地与资本场景双向赋能
（1）本周全球AI产业的核心焦点集中在基础设施生态竞争升级、模型技术实用化普及、全球应用场景深化与产业资本化协同三大维度。
（2）基础设施端，生态博弈加剧，算力竞争从单一硬件比拼升级为全栈生态与供应链布局的综合较量。谷歌通过“TorchTPU”项目打破框架壁垒，联合Meta的TPU合作直接冲击英伟达CUDA垄断地位，而英伟达则以收购SchedMD、入股新思科技、开源Nemotron3模型等动作，从软件栈、生态入口到技术标准多维度加固护城河。OpenAI以7500亿美元估值洽谈千亿融资，Databricks完成40亿美元融资加码Agent基础设施，头部企业凭借资本弹药抢占算力与生态主导权；同时，OpenAI与亚马逊洽谈百亿投资及芯片采购，推动算力供应链多元化。
（3）模型技术层面，AI模型向“实用化、低门槛、场景化”深度演进，技术普及与产业赋能成效凸显。OpenAIGPT-5.2-Codex强化长任务处理与网络安全能力，谷歌Gemini3Flash以低延迟、低成本实现专业级推理，T5Gemma2与FunctionGemma推动多模态与端侧工具调用普及，字节Seed1.8升级通用Agent交互能力，Anthropic开源AgentSkills降低企业落地门槛，Meta布局多模态生成模型补全产品线。这些技术突破不仅让复杂推理、多模态交互、端侧部署成为常态，更推动AI从开发者工具下沉至企业办公、消费应用、工业场景，加速了“模型能力→产品落地→产业价值”的转化闭环，使技术实用性与场景适配度成为模型竞争的核心衡量标准。
（4）应用层面，场景向产业纵深与消费细分渗透，资本化与场景落地双向赋能，推动AI从技术概念全面走向规模化商业价值兑现。工业领域，千寻智能“小墨”落地宁德电池工厂解决高危柔性生产痛点，具脑磐石锁定千台机器人订单形成技术-场景闭环；消费与生产力领域，ChatGPT接入AppleMusic丰富场景生态，商汤Seko2.0适配国产芯片攻克短剧生成一致性难题；具身智能赛道呈现“全栈技术+场景落地”热潮，逐际动力发布低成本多形态机器人。“场景落地验证商业价值→资本化注入发展动力→技术迭代反哺场景深化”的协同效应，加速AI产业的商业化路径。
（5）春节后躁动行情较为明显，追求更高弹性的科技成长风格占优；考虑到资金博弈下，随着市场参与者对春季行情规律的认知深化，部分资金提前布局以占据先机。目前泛AI方向中，有较多细分由于短期催化有限、多头叙事累积不足而处于相对低位，后续一旦有超预期产业事件如技术新突破、出圈新单品等出现累积多头叙事、凝聚资金共识，则相关方向赔率可观。故我们将下游AI应用视为一种“看涨期权”，左侧进行积极布局。本周报告推荐
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风险提示：美联储降息不及预期，AI技术发展不及预期