房地产行业跟踪报告：第50周成交涨跌互现，明年稳市场政策有望加码

（以下内容从海通国际《房地产行业跟踪报告：第50周成交涨跌互现，明年稳市场政策有望加码》研报附件原文摘录）
本报告导读：
上周地产成交涨跌不一。上周中央经济工作会议提出要“着力稳定房地产市场”，预计明年更强力度政策有望出台，有助于市场预期的稳定。
投资要点：
上周大中城市成交涨跌互现。12月10日至11日，中央经济工作会议提出要“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动‘好房子’建设”，我们认为明年更强力度政策有望出台，有助于市场预期的稳定。
上周大中城市新房成交环比继续回落：2025年第50周30大中城市新房成交面积为197万平，环比前一周-7.21%，同比2024年-33.3%。其中一线城市销售面积47万平，环比前一周-13.6%，同比2024年-44%。二线城市销售面积112万平，环比前一周-8.48%，同比2024年-22%。三线城市销售面积37万平，环比前一周7.37%，同比2024年-43.7%。2025年12月1日-11日30城累计成交面积300万平，环比2025年11月同期38.5%，同比-31%。一线城市累计成交面积73万平，环比2025年11月同期20%，同比-34%。二线城市累计成交面积169万平，环比2025年11月同期59%，同比-26.6%。三线城市累计成交面积58万平环比2025年11月同期17.3%，同比-40.0%。上周24城二手房成交环比回升：24城2025年第50周二手房成交量为209万平，环比前一周2.67%，同比-33.97%。其中一线城市二手房成交面积85.7万平，环比前一周2.7%，同比-31.6%。二线城市二手房成交面积78.2万平，环比前一周3.02%，同比-38.8%。三线城市二手房成交面积45.1万平，环比前一周2.0%，同比-29.1%。24城2025年12月1日-11日二手房成交面积365万平，环比2025年11月同期11.3%，同比去年-34.7%；一线城市131万平，环比2025年11月同期5.9%，同比去年-33%；二线城市136.1万平，环比2025年11月同期8.9%，同比去年-41.5%；三线城市98万平，环比2025年11月同期23.6%，同比去年-24.7%。2025年第50周百城土地成交增速继续回落：上周土地供应面积为2426万平，土地成交面积为2741万平，供销比0.89倍。土地出让金额为838亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积87524万平，同比-13%，累计同比增速较前一周回落0.11个百分点，成交面积70216万平，同比-7.4%，累计同比增速较前一周回落0.06个百分点，累计土地出让金21526亿元，同比-8.30%。上周全国土地溢价率为2%，环比前一周回落0.79个百分点。
2025年11月35城月度库存出清周期环比继续上升：35城2025年11月可售面积为31694万平，环比上个月1.35%，同比-1.29%。35城2025年11月库存出清周期（按12个月月均计算）为24.54个月，环比上个月6.64%，同比去年12.09%。
上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2025年12月5日到12月11日。土地成交数据来自Wind周数据，时间段为2025年11月30日到12月7日，为2025年第50周。
风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。