美联储靴子落地及重要会议后，A股修复行情有望延续，踏准板块轮动节奏更重要

（以下内容从英大证券《美联储靴子落地及重要会议后，A股修复行情有望延续，踏准板块轮动节奏更重要》研报附件原文摘录）
观点： 总量视角 【A股大势研判】 2025年12月11日，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，符合市场“鹰派降息”预期。这也是美联储连续第三次会议宣布降息，全年的累计降息幅度就此达到75个基点（数据来源：财联社）。我们认为，尽管降息25个基点，但被视为未来利率路径“风向标”的点阵图却显示，美联储官员对明年降息的预测依然保守，且维持2026年仅有一次降息的预期，这大大削弱了市场对即将开启长期宽松周期的乐观想象。 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。明年经济工作任务目标提到“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，实现“十五五”良好开局”。尽管当前国内物价仍存在一定下行压力，考虑到“十五五”开局保持较高经济增速的要求，预计2026年GDP名义增长目标或仍定在5%左右。此次中央经济工作会议进一步明晰了“更加积极的财政政策的工作要求”。此次会议也提出“适度宽松货币政策”的工作要求。预计随着美联储降息周期深入推进，国内货币政策再度降准降息的概率增加。此次会议提出的首要重点经济工作就是扩内需。预计2026年一季度财政刺激政策有望发力，辅以宽松货币支持，有望带动消费增长，激发社会投资需求。会议聚焦房地产和地方债务风险，其中稳地产措施包括：加大收储力度，收购存量商品房作为保障性住房，或通过购房贷款贴息、降低相关税费等刺激有效需求。 重要会议落幕叠加年底窗口期临近，A股市场呈现出典型的修复性反弹特征。上周五早盘探底回升、午后全线翻红，创业板指从跌近1%到涨近1%的V型反转，印证了当前市场情绪的回暖态势。不过，美联储靴子落地及重要会议之后，沪深三大指数未出现突破性表现，说明市场仍处于估值修复的过程中，尚未进入业绩驱动的上行周期。目前，国内经济处于修复进程中，但基础尚需巩固，总需求不足等问题依然存在，企业盈利能力的普遍性、持续性改善信号仍需进一步确认。 综上所述，修复行情有望延续，但节奏把握的核心在于“回调后的低吸机会”。操作上，逢低关注，踏准板块轮动节奏。无论是科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公用事业、“大象股”等），尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。