北交所策略专题报告：北交所打新配置策略：精选高质新股机会，布局低估值高分红资产

（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北交所打新配置策略：精选高质新股机会，布局低估值高分红资产》研报附件原文摘录）
从2025年新股情况看北交所表现较好，北交所、上交所、深交所上市企业首日涨跌幅均值分别为354.69%、222.90%、206.84%，网上发行中签率均值为0.0371%、0.0488%、0.0211%，首次发行市盈率均值12.70X、40.22X、19.77X，首次发行市净率均值1.57X、2.39X、2.04X。从北交所发审会节奏上来看，截至2025年12月12日，2025年1-12月北交所合计过会43家企业，合计上市24家企业，其中2025年11-12月北交所合计过会16家企业。2025年7-12月北交所网上发行有效申购户数+冻结资金中枢整体稳定在均值59.95万户和7039.73亿元左右。从2025年北交所新股申购中签率来看，2025年上市企业中签率整体处于0.03%左右，三季度后中签率并未进一步下滑。从2025年以来上市的北交所企业实际采用1000万资金打新实际收益率来看，累计收益22.76万元，累计收益率达2.28%。从参与打新的投资人角度看上市首日售出策略仍然为短期最佳策略，因为从2024年以来北交所新股上市后表现来看，因为新股首日后的持有平均收益率分别为：1个月-13.06%、3个月-7.09%、6个月-7.81%。直至开始持有至12个和18个月以后平均收益率转正，分别达6.70%和13.19%。整体来看，从二级参与的投资人角度看上市后3月后可以开始关注，随着持有时间拉长，平均收益率整体呈现稳步增长趋势。目前北交所与沪深交易所的差异主要在于现金打新和市值打新。其中网上新股申购方面，沪深交易所市值打新要求持有的深交所/上交所非限售A股股份和非限售存托凭证总市值应当在6000万元以上。沿此思路，投资者或可关注北交所中低市盈率、高股息及市值较大的蓝筹公司。
观点：本周北证50报1,447.69点，关注北证50绩优成分+科技成长次新股北证50和北证专精特新指数报1,447.69点和2,450.51点，周涨跌+2.79%和+4.98%，指数PE TTM68.86X和79.98X。本周根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PE TTM（剔负）分别为40.00X、88.52X、43.08X、48.65X、39.36X。北证50ETF加快推出对于北证50成分中对于前期调整较深的绩优股可重新关注。股票池中我们推荐关注股票池包括：信息技术产业链：万源通；化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、禾昌聚合、无锡晶海、中裕科技、民士达；高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份。医药生物产业链：锦波生物、诺思兰德、德源药业、海昇药业、梓橦宫，本周股票池调入民士达、世昌股份。
北交所IPO审核/监管动态：4家企业提交注册，3家企业过会
本周审核更新信息：爱舍伦更新审核状态至已注册；5家企业更新审核状态至提交注册；美亚科技、原力数字、悦龙科技更新审核状态至已过会；8家企业更新审核状态至已问询；东盛金材、创正电气更新审核状态终止；创达新材和赛英电子分别定于2025年12月18日-12月19日上会。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。