2025年12月中央经济工作会议对投资的启示：向新向优

（以下内容从中国银河《2025年12月中央经济工作会议对投资的启示：向新向优》研报附件原文摘录）
核心观点
中央经济工作会议： 会议总结 2025 年经济工作，分析当前经济形势，并就部署 2026 年经济工作提出要求。会议指出，今年是很不平凡的一年。我国经济顶压前行、向新向优发展 ，现代化产业体系建设持续推进 ，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力 ，经济社会发展主要目标将顺利完成。会议强调 ，尽管我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出 ，重点领域风险隐患较多。但是，这些大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。会议认为，必须充分挖掘经济潜能，必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既“放得活 ”又“管得好”，必须坚持投资于物和投资于人紧密结合，必须以苦练内功来应对外部挑战。会议还强调，做好明年经济工作要坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争 ，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策 ，增强政策前瞻性针对性协同性。展望 2026，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效 ，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度 ，提升宏观经济治理效能。要继续实施更加积极的财政政策 ，继续实施适度宽松的货币政策，将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估，健全预期管理机制 ，提振社会信心。
2026 年经济工作八大重点任务： 一是坚持内需主导 ，建设强大国内市场。二是坚持创新驱动 ，加紧培育壮大新动能。三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢。五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动。六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。七是坚持民生为大 ，努力为人民群众多办实事。 八是坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。 与“十五五 ”规划建议稿相比，本次中央经济工作会议将扩大内需放在首位，将促进科技创新放在第二位。在“十五五 ”的开局之年，经济工作的首要任务是解决“有效需求不足”这一最紧迫的现实矛盾，同时为新质生产力的长远发展培育现实市场和需求空间。
对 A 股投资的启示 ： 12 月中央经济工作会议召开，为明年经济工作指明了初步方向， 重点关注以下领域：（ 1）科技创新主题：作为“十五五 ”开局之年 ，顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将是 A 股投资的重要主线。 （ 2）“反内卷 ”主题：深入整治“内卷式 ”竞争， 政策效果将持续体现，以促进行业业绩改善，提升相关板块中长期投资价值。 （ 3）大消费主题：大消费板块目前估值处于历史中低水平 ， 政策利好有望促进业绩与估值双击 。 （ 4）出海主题：对外开放政策支持下 ， 出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。 （ 5）金融板块：金融机构将加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 。（ 6） 地产链：随着地产政策加快落地 ，止跌企稳预期有望得到强化，给投资者信心提供支撑。
风险提示： 国内政策效果不确定的风险；地缘因素扰动的风险；市场情绪不稳定的风险