中央经济工作会议解读：2026年资本市场划重点

（以下内容从中国银河《中央经济工作会议解读：2026年资本市场划重点》研报附件原文摘录）
核心观点
中央经济工作会议 12 月 10 日至 11 日在北京举行，持续深化资本市场投融资综合改革将是 2026 年资本市场工作重点。 2026 年是“十五五 ”规划的开局之年，金融改革创新的重点领域仍在资本市场。新质生产力正成为经济高质量发展的强劲推动力和支撑力 ，需要加强资本市场改革，更好赋能新质生产力。继“十五五 ”规划建议强调“健全投资和融资相协调的资本市场功能 ”之后，中央经济工作会议使用“持续深化 ”这一表述，是对 2026 年资本市场开展投融资改革重要性的再次深化。
2026 年资本市场工作的四大重点方向：
第一 ，提高资本市场制度包容性、适应性。 积极开展股权和债权融资，引导金融资源向科技创新领域集聚。一是持续深化科创板、创业板、北交所改革，优化各板块的差异化安排，促进市场资源向新产业、新业态、新技术领域集聚。二是推动债市“科技板 ”常态化、制度化建设 ，丰富科创债券产品体系、完善配套机制 ，提升科技企业融资可得性和便利性。三是择机推出再融资储架发行制度。
第二 ，持续完善“长钱长投”的政策体系。 一是积极打造中长期资金入市环境。二是创新优化中长期资金考核机制，打通中长期资金入市的堵点和卡点。三是优化入市政策安排 ，提高各类中长期资金投资 A 股规模和比例。四是扎实推进公募基金改革。
第三，完善资本退出机制，让资金“敢投、愿投”。 一是深化多层次资本市场建设，畅通多元化退出渠道，降低退出成本和周期，激励“投早、投小、投硬科技 ”。二是拓宽企业境外上市渠道，强化香港作为连接内地与国际市场的枢纽功能。三是加大并购重组支持力度 ，落实并完善“并购六条 ”配套机制，破解估值、审核、支付等环节的难点 ，支持优质企业通过并购整合实现做优做强。
第四，强化投资端功能，助力居民财富实现保值增值。 持续完善上市公司分红与回购机制 ，提升居民在资本市场中的获得感。进一步压实上市公司在信息披露、现金分红及股票回购等方面的责任，形成稳健的投资回报预期。同时，加强投资者保护与教育，提高证券领域违法违规的成本 ，完善 投资者赔偿和救济机制
风险提示
1. 政策落实不及预期风险
2. 政策理解不到位的风险