房地产行业周报：新房成交面积环比增长，支持城市存量设施更新改造

（以下内容从开源证券《房地产行业周报：新房成交面积环比增长，支持城市存量设施更新改造》研报附件原文摘录）
核心观点：新房成交面积环比增长，支持城市存量设施更新改造
本周我们跟踪的68城新房成交环比增长，同比下降，20城二手房成交面积环比下降，同比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。国内信用债发行规模环比增长。本周国家发改委提出将支持相关城市进一步加强重点区域停车设施规划建设和存量设施的更新改造，完善充电基础设施的网络。我们认为，在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，2025年以来我国房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进，在止跌回稳的过程中，房价仍可能存在小幅度震荡，期待后续在政策作用下，房地产市场进一步稳定。在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程，维持行业“看好”评级。
支持城市存量设施更新改造，海南优化公积金政策
国家发改委：将支持相关城市进一步加强重点区域停车设施规划建设和存量设施的更新改造，完善充电基础设施的网络。
海南：2025年12月1日起，职工及配偶、未成年子女大病住院自付费用年度累计超1万元可提取公积金，提取额不超账户余额，须于结算当年或次年申请。徐州：购买住建部门认定的改善型住宅（含第四代住宅），个人住房公积金贷款最高额度上浮30%。提升住房公积金贷款最高额度，在市区（含铜山区）购房的，单方申请为80万元，夫妻双方共同申请为120万元；在各县、市（含贾汪区）购房的，单方申请为70万元，夫妻双方共同申请为90万元。
市场端：土地成交面积同比下降，溢价率环比下降
销售端：根据房管局数据，2025年第48周，全国68城商品住宅成交面积243万平米，同比下降49%，环比增加5%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达10829万平米，累计同比下降16%。全国20城二手房成交面积为188万平米，同比增速-19%，前值-9%；年初至今累计成交面积9011万平米，同比增速2%，前值3%。
投资端：2025年第48周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积9470万平方米，成交土地规划建筑面积4072万平方米，同比下降3%，成交溢价率为0.9%。一线城市成交土地规划建筑面积63万平方米，同比下降3%；二线城市成交土地规划建筑面积1179万平方米，同比持平；三线城市成交土地规划建筑面积2830万平方米，同比下降4%。
融资端：国内信用债发行规模环比增长
2025年第48周，信用债发行178.4亿元，同比增加27%，环比增加279%，平均加权利率2.35%，环比增加1BP。信用债累计发行规模3794.7亿元，同比增加2%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。