北交所策略专题报告：北交所定开主题基金迎开放窗口，掘金机构趋势下配置新机遇

（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北交所定开主题基金迎开放窗口，掘金机构趋势下配置新机遇》研报附件原文摘录）
2025年前三季度北交所机构参与度环比高增，配置风格向多元化的转变
11家北交所主题基金在2025年至今取得平均52.12%的回报收益，随着后续主题基金二年定开产品打开申购赎回，有望推动北交所投资者结构多元化升级以及机构参与度提高。从2025Q3基金持仓变动来看，配置风格向多元化的转变，从过去传统的北交所“机构偏好”票向代表新质生产力新兴产业赛道进行配置，特别是北交所拥有一批具备高稀缺性和专精特新小巨人，在新质生产力产业链中涵盖了智能网联新能源汽车、商业航天、低空经济、机器人等产业链。从公募机构在北交所配置家数来看，2025年Q3公募机构在北交所配置家数稳步环比增长，2024年末共计29家公募机构配置北交所股票，同比增长31.82%，2025前三季度公募基金重仓北交所企业的数量分别为34家、39家、41家。从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2025年前三季度公募机构在北交所重仓配置金额分别为67.43亿元、98.92亿元、103.07亿元，重仓配置占比达0.11%、0.17%、0.14%。从被动指数基金规模角度来看，截至2025年11月28日，2025年北证50指数基金规模分别为128.93亿元，跟踪北证50指数基金的产品数量分别为68只。2025年Q3所有北交所主题基金均获得较大收益。从基金在北交所持股偏好来看，2025Q3基金在北交所持仓中，59.17%的企业市值位于20-50亿之间，49.17%的企业2024年归母净利润小于5000万。对比2025Q3基金在北交所和双创板块的行业配置偏好来看，基金在北交所配置占比前五的行业分别为机械、硬件设备、电气设备、汽车与零配件、软件服务，整体与双创板块相似，但是在机械和汽车与零配件方面，配置占比高于双创。
观点：本周北证50报1,387.70点，关注北证50绩优成分+科技成长次新股
北证50和北证专精特新指数报1,387.70点和2,317.70点，周涨跌+0.75%和+0.79%，指数PE TTM65.62X和74.47X。本周根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PE TTM（剔负）分别为38.37X、84.54X、42.21X、51.13X、34.94X。北证50ETF加快推出对于北证50成分中对于前期调整较深的绩优股可重新关注。股票池中我们推荐关注股票池包括：信息技术产业链：万源通；化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、禾昌聚合、无锡晶海；高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技。医药生物产业链：锦波生物、诺思兰德、德源药业、海昇药业、梓橦宫。
北交所IPO审核/监管动态：2家企业注册，2家企业过会，3家企业待上会
本周2025年第23家上市公司南特科技首日涨幅183.03%。本周审核更新信息：江天科技、科马材料更新审核状态至已注册；海菲曼、美德乐更新审核状态至已过会；11家更新审核状态至已问询；岷山环能更新审核状态至终止；族兴新材、觅睿科技、金钛股份分别于2025年12月3日-5日上会。监管动态：继续将退市风险警示股票“*ST云创”（920305）列为重点监控股票。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。