行业比较月报：一页纸精读行业比较数据：11月

（以下内容从海通国际《行业比较月报：一页纸精读行业比较数据：11月》研报附件原文摘录）
本报告导读：
①投资链：11月以来锡、白银、黄金价格上升。②消费链：9月消费者信心指数上升至89.60。③出口链：10月对美国出口金额当月同比增速上升，对欧盟、日本、东盟出口金额当月同比增速下降。④价格链：11月猪价下降，油价有所下降。
投资要点：
投资链：11月以来锡、白银、黄金价格上升。2025年10月固定资产投资累计同比增速下降至-1.70%，房地产开发投资累计同比降幅下降至-14.70%，制造业固定资产投资累计同比增速下降至2.7%，基础设施建设投资累计同比增速下降至1.51%。2025年11月以来锡白银、黄金价格上升，铜、铝、铅、锌、镍价格下降；2025年11月动力煤价格略上升至698元/吨，焦煤价格略微上升；2025年11月普通水泥平均价格上升；2025年11月以来钢材价格下降；2025年11月以来轻质纯碱价格上升；2025年10月大型和轻型客车销量同比增速下降，中型客车销量同比增速下降。
消费链：9月消费者信心指数上升至89.60。2025年10月当月名义同比增速回落至2.90%，累计名义同比增速回落4.30%；2025年9月消费者信心指数上升至89.60；2025年10月商品房销售面积累计同比增速降幅扩大，增速下降至-7.63%；2025年10月汽车销量当月同比增速下降至8.82%；2025年10月家电零售额当月同比增速下降至-10.25%；2024年12月北京旅游收入当月同比增速上升至11.40%，2024年3月海南旅游收入当月同比增速下降至20.03%；2025年11月抗生素类阿莫西林、头孢价格均持平；2025年11月以来维A、VC价格不变，维B1价格上升，维E价格下降。
出口链：10月对美国出口金额当月同比增速上升，对欧盟、日本、东盟出口金额当月同比增速下降。2025年10月成品油、焦炭、船舶累计同比增速上升，农产品、玩具、家具、灯具、煤、钢材、塑料、汽车零件、铝材的出口金额累计同比增速下降，机电产品出口金额当月同比增速下降，高新技术产品出口金额当月同比增速下降2025年10月对美国出口金额当月同比增速上升，对欧盟、日本、东盟出口金额当月同比增速下降。2025年10月美国OECD领先指标上升至100.27。2025年11月21日CCFI上升至1122.79，11月25日BDI上升至2309。2025年10月出口金额当月同比增速下降至20.21%。2025年10月纺织出口额当月同比增速下降至-9.10%，2025年10月我国机械出口金额当月同比增速下降至-1.10%。
价格链：11月猪价下降，油价有所下降。WTI：2025年11月25日下降至57.95美元/桶。2025年11月秦皇岛煤价上升。PVC：2025年11月21日现货价格下降为4400元/吨。MDI：2025年11月21日纯MDI价格上升至19350元/吨，聚合MDI价格下降至14550元/吨。2025年11月棉花、白砂糖价格下降。猪肉价格2025年11月19日上升至12.24元/公斤。国产尿素2025年10月价格较2025年9月下降。2025年10月新增信贷增加至2200亿元；2025年9月寿险保费收入累计同比增速下降至12.68%。2025年10月人民币对美元升值幅度为0.17%。
风险提示：经济增长超预期下滑，政策效果不达预期。