大消费行业周报（11月第3周）：北京金融新政助力消费提振

（以下内容从世纪证券《大消费行业周报（11月第3周）：北京金融新政助力消费提振》研报附件原文摘录）
行业观点：
1)上周（11/17-11/21）大消费板块随大市全线收跌。食品饮料、家用电器、美容护理、纺织服饰、社会服务、商贸零售周涨跌幅分别为-1.44%、-2.30%、-4.53%、-4.80%、-4.86%、-7.24%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是南侨食品（+11.91%）、奥普科技（+6.73%）真爱美家（+38.96%）、青木科技（+6.96%）、实朴检测（+16.37%）科思股份（+9.49%）；领跌的个股分别是三元股份（-18.17%）、立达信（-20.32%）、三夫户外（-24.74%）、东百集团（-22.09%）、*ST张股（-16.74%）、*ST美谷（-18.45%）。
2)政策和运动赛事持续推动旅游市场景气度。携程2025年第三季度营业收入同比增长16%，其中第三季度出境酒店和机票预定量同比增长20%，相比2019年同期增长140%；入境游预定同比增长超100%。出入境游和国内游均保持稳健增长。政策方面，近日国务院发布《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，提出加快数字技术在文化和旅游领域推广应用，加强数字演艺、数字艺术、沉浸式体验等多业态集成，建设快速通行、预约预订、智能导游、客流管理、虚拟浏览相融合的数字文旅应用场景；此前商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》中提出鼓励有条件的地方探索设置中小学春秋假，增加旅游出行等服务消费时间，浙江及四川全省、佛山、恩施等地已陆续进行春秋假试点，有望推动亲子游、研学游需求增长。消费文旅场景方面，第十五届全国运动会于11月9日至21日在粤港澳三地举行。美团旅行数据显示，第十五届全运会期间，前往广州、深圳、珠海等地的机票预订量同比增长26%。建议关注酒店、餐饮、OTA等板块。
3)中央+地方金融政策出台有望激活消费。2025年11月18日，中国人民银行北京市分行等12部门印发《关于金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，旨在助力国际消费中心城市建设，强化北京市商品消费和服务消费金融供给，更好满足北京市消费领域金融服务需求，推动大力提振消费。提出要加大商品消费信贷支持力度；促进文旅体育消费提质升级；丰富住宿餐饮业金融服务供给；支持大力发展家政及养老托育等居民服务消费；支持消费基础设施和商贸流通体系建设。北京《实施方案》是对今年6月“金融支持消费19条”及8月“个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策”的本地化落实。以上政策具有目标一致性和层级互补的特点，形成“中央财政+地方金融”双轮驱动，围绕降低融资成本，激活服务消费市场潜力。我们建议关注文旅产业链、消费基础设施、数字化服务商等板块。
4)风险提示：经济复苏不及预期、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。