万联晨会

（以下内容从万联证券《万联晨会》研报附件原文摘录）
核心观点
【市场回顾】
周一，A 股震荡回落，截至收盘，上证指数收跌 0.46%，报 3972.03点，深证成指跌 0.11%，创业板指跌 0.20%。沪深两市 A 股成交额约1.91 万亿元人民币，超 2500 股下跌。申万行业方面，计算机、国防军工行业领涨，医药生物行业领跌；概念板块方面，兵装重组概念、MLOps 概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数收盘跌 0.71%，恒生科技指数跌 0.96%。美国三大股指全线下跌，道指跌 1.18%，标普 500指数跌 0.92%，纳指跌 0.84%。欧洲股市全线下跌，亚太股市涨跌不一。
【重要新闻】
【财政收入回暖，印花税收入保持高增速】11 月 17 日，财政部公布的 2025 年 1—10 月财政收支情况显示，前 10 个月全国一般公共预算收入增幅稳步回升，财政支出增幅放缓，但民生相关支出依然维持较高增幅。10 月份，全国一般公共预算收入增幅继续提高，税收收入延续较快增长。今年前 10 个月，全国一般公共预算收入增幅回升，主要是税收收入持续较快增长。从主要税种看，前 10 个月国内增值税、国内消费税、企业所得税、个人所得税分别增长 4%、2.4%、1.9%、11.5%，增幅比前 9 个月分别提高 0.4 个、0.2 个、1.1 个、1.8 个百分点。随着今年市场信心修复，A 股成交额显著增长，收入表现基本跟随 A 股成交额走势的证券交易印花税亦持续保持高增速。前 10 个月，证券交易印花税 1629 亿元，同比增长 88.1%。
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