海外市场周观察：美国数据真空期或将持续

（以下内容从华福证券《海外市场周观察：美国数据真空期或将持续》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周黄金出现较大程度回调，美国通胀数据略低于预期。黄金短期回调一方面是由于地缘政治出现缓和迹象，另一方面由于目前降息预期交易比较充分，几乎完全定价美联储年内两次降息，叠加黄金此前涨幅显著，黄金获利了结压力显著，因此出现程度较大的回调。周五美国劳工部发布了因政府“停摆”而推迟一周的9月CPI数据，CPI同比和环比增速均低于市场预期，剔除食品和能源后的9月核心CPI同比上涨3.0%，低于市场预期和前值的3.1%；核心CPI环比上涨0.2%，同样低于市场预期和前值0.3%，数据公布后年内两次降息预期进一步升温。美国白宫周五警告，受政府停摆影响，下个月可能不会公布通胀数据，经济数据真空期因政府停摆延续。周末中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等重要经贸问题进行了交流磋商并达成基本共识，短期缓解了对华加征关税的冲击，后续需重点关注磋商具体问题和细节的公布。
本周全球主要大类资产涨跌互现。IPE布油（+7.09%）涨幅最大，NYMEX轻质原油（+6.59%），韩国综指（+5.14%），深证成指（+4.73%）涨幅居前；COMEX银（-4.45%）跌幅最大，COMEX黄金（-3.09%），NYMEX铂（-2.13%），日元兑人民币（-2.06%）跌幅居前。
本周全球主要权益市场涨跌不一。其中，韩国综指（+5.14%）涨幅最大，深证成指（+4.73%），恒生指数（+3.62%）涨幅居前；法国CAC40（0.63%），德国DAX（1.72%），标普500（1.92%）跌幅居前。
风险提示：美联储降息超预期，地缘政治风险超预期。