东兴晨报

（以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录）
1.经济观察网：10月中旬，京东、美团、饿了么等公司于同一天被国家市场监督管理总局调查，事涉食品安全、外卖平台对商家经营资质审核等问题。接受调查的某平台员工向经济观察报透露，此次调查和以往约谈相关业务负责人的形式不同，当天国家市场监督管理总局工作人员上门，全程通过执法记录仪摄录，要求召业务负责人回公司接受问询。（资料来源：同花顺）
2.央视新闻：当地时间23日晚，美国总统特朗普通过社交媒体表示，罗纳德.里根基金会刚刚宣布，加拿大欺诈性地使用了一则虚假广告，表示该基金会对关税发表了负面言论。该广告价值7.5万美元。加拿大这样做是为了干扰美国最高法院和其他法院的裁决。特朗普称，关税对美国的国家安全和经济至关重要。鉴于加方行为，美国特此终止与加拿大的所有贸易谈判。（资料来源：同花顺）
3.中共中央新闻发布会：中共中央今天上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。科技部党组书记、部长阴和俊介绍，深入推进数字中国建设。建设开放共享安全的全国一体化数据市场，促进实体经济和数字经济深度融合。加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。：中共中央今天上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。科技部党组书记、部长阴和俊介绍，深入推进数字中国建设。建设开放共享安全的全国一体化数据市场，促进实体经济和数字经济深度融合。加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。（资料来源：同花顺）
4.中共中央新闻发布会：国家卫生健康委党组书记、主任雷海潮在会上表示，在促进促进人口高质量发展方面，《建议》重点部署多方面工作。包括建设生育友好型社会。《建议》明确倡导积极的婚育观，优化生育支持政策和激励政策，发挥育儿补贴、个税抵扣等政策的综合作用，深入开展托育服务补助示范试点，发展普惠托育和托幼一体化服务，有效降低家庭的生育、养育、教育负担，完善落实生育保险和生育休假制度，加强妇女和儿童的健康服务。（资料来源：同花顺）
5.中共中央新闻发布会：10月24日，中共中央举行新闻发布会介绍和解读党的二十届四中全会精神。国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在会上表示，我国海洋经济总量已突破10万亿元。《建议》提出加强海洋开发利用保护，加强重点海域生态环境保护修复，坚定维护海洋权益和安全等举措，这将进一步推动海洋经济高质量发展，加快海洋强国建设。（资料来源：同花顺）
6.中共中央新闻发布会：商务部党组书记、部长王文涛在中共中央10月24日举行的新闻发布会上说，关于“十五五”时期对外开放工作，《建议》从四方面作出重要部署：积极扩大自主开放，推动贸易创新发展，拓展双向投资合作空间，高质量共建“一带一路”。（资料来源：同花顺）
7.中共中央新闻发布会：科技部党组书记、部长阴和俊在中共中央10月24日举行的新闻发布会上说，为加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，《建议》从四方面作出部署：一是加强原始创新和关键核心技术攻关；二是推动科技创新和产业创新深度融合；三是一体推进教育科技人才发展；四是深入推进数字中国建设。（资料来源：同花顺）
8.中共中央新闻发布会：国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁介绍，有了统一大市场，才能畅通大循环。我国市场准入负面清单事项历经4次修订，从过去的328项压减到目前的106项，4200余件阻碍要素流动的政策举措得到清理，但还有不少卡点堵点。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，规范地方政府经济促进行为，统一市场监管执法，综合整治“内卷式”竞争等举措，将更加有力有效破除各种市场障碍。（资料来源：同花顺）
9.中共中央新闻发布会：中共中央24日上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀介绍，农业农村现代化关系中国式现代化全局和成色，是需要优先补上的最大短板。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》强调把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，促进城乡融合发展，加快建设农业强国。（资料来源：同花顺）
10.中共中央新闻发布会：中共中央24日上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。中央政策研究室主任江金权在会上介绍，全会最重要的成果，是审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。党的二十大确定到2035年基本实现社会主义现代化，“十五五”时期是夯实基础、全面发力的关键时期。制定“十五五”规划建议，系统谋划“十五五”时期经济社会发展，是实现党的二十大描绘的宏伟蓝图、分阶段有步骤推进中国式现代化的需要，是有效应对复杂严峻的外部环境新变化、在激烈国际竞争中赢得战略主动的需要，是适应我国发展阶段性要求、深入推动高质量发展的需要，意义重大。（资料来源：同花顺）
重要公司资讯
1.欣旺达：10月23日，2025新能源电池产业发展大会在“中国新能源电池名城”山东枣庄开幕。会上，欣旺达（300207）发布能量密度高达400Wh/kg的聚合物固态电芯，并预计年底建成0.2GWh产能。欣旺达动力中央研究院院长徐中领透露，欣旺达第四季度已成功试制能量密度达520Wh/kg的锂金属电池。（资料来源：同花顺）
2.安世中国：针对荷兰安世半导体警告客户无法保证来自其中国工厂的芯片质量的消息，10月23日，安世半导体中国有限公司（下称“安世中国”）官微发布双语版《致客户信》驳斥了上述言论，并表示公司所有在华生产并交付的产品均符合中国法律法规及相关监管部门的要求，完全满足安世一贯的技术标准、生产工艺及品质要求，符合与客户合同的各项约定。（资料来源：同花顺）
3.阿里夸克：10月24日，新京报贝壳财经记者测试发现，夸克App已正式上线对话助手，此前有消息称该对话助手即阿里内部代号“C计划”的AI业务。新京报贝壳财经记者多方了解到，“C计划”为长期计划，并非局限于上述单一产品，后续将延伸至PC(个人电脑)业务领域，构建起覆盖多终端的AI生态体系。（资料来源：同花顺）
4.弘信电子：弘信电子10月24日在互动平台表示，公司高度关注人工智能带来的机器人等应用终端的机遇，成功独家为小米铁蛋机器人提供全套电路板解决方案，公司在该领域有行业较领先的技术积累，相信有能力抓住未来机器人发展带来的巨大产业机会。目前来看FPC以其独特的柔性和可弯曲性，在机器人关节连接、传感器布局以及电池连接等关键部位得到应用，公司将继续加大对具身智能的研发投入，探索柔性电子和算力在具身智能的应用技术，为公司业务的进一步增长储备核心技术。（资料来源：同花顺）
5.字节跳动：字节跳动旗下的火山引擎，和赛力斯在具身智能领域达成合作之后，36氪了解到，双方也在合作推动豆包大模型进入车机。这一合作项目，现已在研发阶段。（资料来源：同花顺）
每日研报
【东兴策略】政策点评：目标明确坚定发展——党的二十届四中全会点评（20251024）
中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。中央委员会总书记习近平作了重要讲话。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。
主要观点：
科技发展放到首要位置。把“高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高”放在了首要位置，强调了高质量发展的重要性，过去五年中国经济经历了从量到质的快速提升，未来重视增速的同时对高质量发展提到了战略高度，中国经济正在经历一场史无前例的产业升级，未来很长一段时期，中国经济正从追赶者向引领者转变，一定要依托高质量发展，才能在全球产业链中占有重要位置，因此，科技自立自强是未来高质量发展的核心发展基础，其中的自立自强更多强调发挥自身的科研优势，解决卡脖子问题，实现科技的自主可控大幅提高，为中国高质量发展提供更高的产业链安全保证。会议提出“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”，强调了实体经济的重要性，“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”，会议明确五个方面的强国之路，指明了产业发展的方向。“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”
将扩大内需提到新的高度。会议提出“建设强大国内市场，加快构建新发展格局”，重点提到了“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性”，新需求和新供给强调了新的含义，一方面重视出现了新需求，另一方面创造新供给，在需求不足的情况下构建新格局体现在新上，后续可以关注消费端政策的持续发力。
A股市场延续慢牛格局。此次会议明确未来五年的发展目标，指引了政策重点发力的发展方向，有利于稳定市场中长期预期。尤其是政策端未来更加详尽的内容将引领市场新的发展方向，有利于资本市场与产业发展的良性互动，为中国资本市场形成新的发展格局奠定基础。我们看好市场中期慢牛趋势延续，本次会议为中国资产重估提供了强有力的中期政策支持，有利于增强全球资本配置中国的信心。
配置建议：建议重点大科技板块，从短期市场来看，随着三季报逐步披露，市场重心有望回归业绩层面，有业绩支撑的科技股有望持续走强，尤其是与自主可控相关板块有望成为市场核心板块。同时，我们判断，在未来一到两个季度，消费板块将迎来转机，可以封低配置。
风险提示：经济数据不达预期，海外经济衰退。