9月经济数据预测

（以下内容从国金证券《9月经济数据预测》研报附件原文摘录）
9月基于高频数据预计当月GDP增速在4.8%左右，结合7、8月份数据预计三季度GDP同比增速在4.9%左右，增速跌破5%。
今年国庆中秋人均消费911元，人均消费修复至2019年的97%。近三年国庆假期人均消费整体稳定（2023年也是国庆中秋连假），但出行人数的持续上行，带来了更高的消费总量。
考虑到在11月之前，中美或进行谈判，我们认为此次关税大概率不会全面实施，而是会通过谈判逐渐解决，关注后续中美谈判进展。周五美股主要股指均回调，VIX指数最高升至22.44，显著低于对等关税后的高点。中国资产方面，A股、港股各指数估值整体仍处于合理区间。
虽然第四批以旧换新资金下达，但是多地还在收紧补贴范围，10月7日温州商务局发文表示自2025年10月10日24时起，全市范围内暂停实施汽车置换更新补贴政策。
风险提示
中美贸易摩擦、关税上调和全球供应链调整，或致出口波动及企业利润下滑等风险加大
全球地缘政治局势变化及国际市场波动，可能持续影响大宗商品价格及相关行业经营
关注后续国内基本面变化，跟踪出口后续景气度波动以及对经济的影响