农林牧渔行业周报：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显》研报附件原文摘录）
周观察：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显
中美关税扰动再起，农业板块低位防守价值显现。美东时间2025年10月8日美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，2025年10月9日中国商务部发布《对稀土相关技术实施出口管制的决定》等公告加强对我国中重稀土出口进行管制，2025年10月10日特朗普威胁从11月1日起对中国商品加征100%关税。中美贸易冲突关税扰动再起，农业板块既受益于关税反制、粮食安全逻辑，板块横向比较亦有内需防守属性，且当前农业板块处相对低位，投资逻辑改善，建议加强配置。
生猪板块：生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病多因素催化，生猪去化或加速。据涌益咨询，截至2025年10月10日，全国生猪均价11.24元/公斤，创年内新低亏损加深。7kg仔猪价格已跌破200元/头，生猪及仔猪同步亏损或加快母猪淘汰节奏，此外农业农村部去产能调控政策、环保监管趋严及冬季非瘟高发等因素驱动，生猪主被动去化有望加速，生猪板块或进入黄金布局时点。牛、禽板块：受益于国内需求改善价格上行及进口关税扰动。截至2025年10月11日，我国牛肉批发价66.04元/公斤，月环比+0.41%，同比+8.32%。2025年10月我国中速黄羽肉鸡均价达13.8元/公斤，创2025年新高，白羽肉鸡均价6.88元/公斤，价格中枢逐步上移。
种子种植板块：受益于中美农产品关税升级、国内粮食安全需求及转基因商业化推进。截至2025年10月11日，我国玉米均价2304元/吨，粳稻均价2900元/吨，分别较年初上涨8.54%、5.61%，粮价已逐步企稳向上且直接受益于中美农产品互加关税升级预期。
周观点：生猪养殖亏损去化或加速，宠物板块国货崛起逻辑持续强化
生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病多因素催化，生猪去化或加速。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。
消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
本周市场表现（10.6-10.10）：农业跑赢大盘0.67个百分点
本周上证指数上涨0.37%，农业指数上涨1.03%，跑赢大盘0.67pct。个股看，傲农生物（+11.88%）、雪榕生物（+11.32%）、立华股份（+5.71%）领涨。
本周价格跟踪（10.6-10.10）：本周黄羽鸡等农产品价格环比上涨
10月10日全国外三元生猪均价为11.18元/kg，较上周下跌1.08元/kg；仔猪均价为18.72元/kg，较上周下跌1.65元/kg；白条肉均价15.19元/kg，较上周上涨1.49元/kg。10月10日猪料比价为3.35:1。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。