中小盘次新股说：次新股说（2025第6期）：本批恒鑫生活、悍高集团、技源集团等值得重点跟踪

（以下内容从开源证券《中小盘次新股说：次新股说（2025第6期）：本批恒鑫生活、悍高集团、技源集团等值得重点跟踪》研报附件原文摘录）
恒鑫生活:可生物降解餐饮具行业领先企业，深度绑定全球头部餐饮品牌
公司是可生物降解餐饮具行业领先企业，为国内许多知名餐饮具企业的优选产品。产能方面，公司已形成年90亿只的纸制与塑料餐饮具的生产能力。一方面，公司在境内建立了多个生产基地，可根据下游客户的不同要求进行定制化、规模化生产并快速批量交货；另一方面，公司积极开展全球化布局，2025年4月，公司泰国工厂完成首次发货。客户方面，公式深度绑定全球头部餐饮品牌，包括瑞幸咖啡、星巴克、Manner咖啡等知名咖啡品牌；喜茶、蜜雪冰城、Coco都可茶饮等极具影响力的茶饮品牌；以麦当劳、汉堡王等为代表的全球连锁快餐品牌。展望未来，城镇化趋势下生活节奏加快、收入水平提升导致消费者对餐饮的需求由满足基本生理需求升级为对品质、环境、服务、安全、氛围、社交等全方位体验的需求，极大的推动了餐饮行业的发展。
悍高集团：国内家居五金行业标志性品牌，多元渠道深度渗透加快份额提升
公司专业从事家居五金和户外家具的研发、设计、制造及销售。经过近20年的品牌打造，公司在市场上积累了良好的品牌声誉，“悍高”品牌已成为中国家居五金和户外家具市场知名品牌。凭借产品研发和设计上的突出优势，以及覆盖全国、深度渗透的经销网络，公司国内市场的占有率逐步扩大。一方面，公司持续进行产品创新迭代，为消费者提供集品质、美感与体验于一体的产品，在功能体验上能够媲美国际知名品牌，打造拥有“高端性价比”的产品；另一方面，公司通过线上线下渠道融合、境内境外市场协同，构建起了全方位、多层次的营销网络。线下通过终端形象升级及线下服务能力赋能，经销商数量稳步增长，截至2025年6月，公司已拥有381家经销商。线上通过精准营销、直播带货、打造爆款产品等营销策略，实现销售额持续增长。自建云商平台加速市场下沉，覆盖区域超过100个地级市，并通过各项政策赋能云商核心大客户做大做强，实现了持续增长。
技源集团：拥有全链路业务能力，众多知名膳食营养补充品牌核心供应商
公司深耕全球膳食营养补充行业二十余年，是行业内相对稀缺的兼具营养原料和制剂生产商角色定位的企业。长期以来，公司在全球范围内建立了广泛和优质的客户资源网络，与雅培集团、Blackmores（澳佳宝）、Nutramax、PharmaCare、蒙牛集团等国内外众多品牌客户建立起合作关系。从产品层面看，公司是全球最大的HMB供应商，占据全球超50%的市场份额，并积极配合、赋能客户推出针对不同应用场景和不同目标消费者的HMB产品。公司也是全球氨糖产业的核心供应商以及硫酸软骨素市场的重要参与者。在此基础上，公司储备了ATP、2-HOBA、PXE和创新型肌酸等一系列创新营养原料。例如，公司近期推出的创新型肌酸定位中高端细分领域，未来有望成为具有较大潜力的业务增长点。
风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化