金点策略晨报：美联储降息利好兑现，A股市场冲高回落，后市或仍有震荡

（以下内容从英大证券《金点策略晨报：美联储降息利好兑现，A股市场冲高回落，后市或仍有震荡》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】
备受关注的美联储降息终于落地，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。受此利好的刺激，周四上午，沪深三大指数全线拉升，再次刷新年内新高，然而，午后市场突变，指数冲高回落下全线跳水，迅速大幅走低。
市场冲高回落可能有以下原因：一是美联储降息利好兑现。从市场运行的逻辑来看，利好兑现引发资金出逃是市场中较为常见的一种现象。当市场对某一利好形成一致性预期并提前反映在股价中时，一旦利好正式落地，部分资金可能会选择获利了结。此次美联储降息落地后市场的跳水，有部分资金可能因为前期已经布局了降息预期，在靴子落地后选择卖出；二是一些前期涨幅过高的板块和个股，本身就积累了较大的获利盘，即使没有美联储降息这一事件，也存在回调的需求。
连续上涨后，市场出现短期波动实属正常，后市或仍有震荡。操作上，需要适当谨慎。对于那些前期涨幅过高、处于高位的标的，适当注意风险，后市可能面临较大的调整压力。而对于低估值品种，其本身具有估值优势，在市场回调过程中，反而可能出现较好的投资机会。
研报内容
总量研究
【A股大势研判】
一、周四市场综述
周四早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡上涨，三大股指半日收涨，科创50半日涨超3%。盘面上看，半导体板块持续强势，CPO概念回暖拉升，人行机器人概念股活跃，有色板块集体调整，大金融板块调整。午后市场突变，指数冲高回落下全线跳水，迅速大幅走低。盘面上，板块个股多数下跌。
全天看，行业方面，汽车服务、旅游酒店、风电设备、医药商业等板块涨幅居前，贵金属、房地产服务、有色金属、能源金属、多元金融等板块跌幅居前；概念股方面，高宽带内存、CPO、光通信模块等概念股涨幅居前，券商、稀缺资源、黄金、锂矿等概念股跌幅居前。
整体上，个股涨少跌多，市场情绪变化较大，赚钱应一般，两市成交额31352亿元，截止收盘，上证指数报3831.66点，下跌44.68点，跌幅1.15%，总成交额13659.62亿；深证成指报13075.66点，下跌139.80点，跌幅1.06%，总成交额17692.09亿；创业板指报3095.85点，下跌51.50点，跌幅1.64%，总成交额8350.58亿；科创50指报1380.35点，上涨9.92点，涨幅0.72%，总成交额1396.08亿。
二、周四盘面点评
一是旅游酒店板块大涨。周四旅游酒店板块大涨。消息面上，今年国庆节和中秋节假期连休，将形成8天的“超级黄金周”，旅游市场有望迎来快速增长。具体来看，国内游方面，北方地区进入秋景最佳观赏期，新疆、内蒙、甘肃等目的地产品销售火爆；出境游方面则受免签政策、航班恢复等利好政策影响。
二是风电设备板块上涨。周三风电设备、麒麟电池等新能源赛道股上涨，周四风电设备板块逆势上涨。2022年至2024年新能源赛道调整较为充分，展望2025年下半年，从交易角度看，新能源赛道股仍有技术性反弹的需求；从基本面上看，全球持续推进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续。此前工信部发布《2025年汽车标准化工作要点》，在前瞻布局前沿领域标准研究中提到，推动制定及发布车用人工智能、固态电池、电动汽车换电等标准子体系，加快全固态电池、动力电池在役检测、动力电池标识标签等标准研制。最后，去年7月政治局会议提到防止“内卷式”恶性竞争后，光伏供给侧改革相关政策陆续出台。后续光伏供给侧改革力度有望进一步加大，且或将蔓延至其他行业。综上所述，2025年下半年新能源赛道仍值得逢低关注（7月18日，我们发布的下半年A股市场投资策略报告中，提醒新能源赛道的逢低关注机会，之后晨报中也经常提醒，从之后的市场的表现看，符合我们预判。展望后市，我们观点不变，仍可逢低关注）。
三、后市大势研判
备受关注的美联储降息终于落地，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。受此利好的刺激，周四上午，沪深三大指数全线拉升，再次刷新年内新高，然而，午后市场突变，指数冲高回落下全线跳水，迅速大幅走低。
市场冲高回落可能有以下原因：一是美联储降息利好兑现。从市场运行的逻辑来看，利好兑现引发资金出逃是市场中较为常见的一种现象。当市场对某一利好形成一致性预期并提前反映在股价中时，一旦利好正式落地，部分资金可能会选择获利了结。此次美联储降息落地后市场的跳水，有部分资金可能因为前期已经布局了降息预期，在靴子落地后选择卖出；二是一些前期涨幅过高的板块和个股，本身就积累了较大的获利盘，即使没有美联储降息这一事件，也存在回调的需求。
连续上涨后，市场出现短期波动实属正常，后市或仍有震荡。操作上，需要适当谨慎。对于那些前期涨幅过高、处于高位的标的，适当注意风险，后市可能面临较大的调整压力。而对于低估值品种，其本身具有估值优势，在市场回调过程中，反而可能出现较好的投资机会。
【晨早参考短信】
备受关注的美联储降息终于落地，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。受此利好的刺激，周四上午，沪深三大指数全线拉升，再次刷新年内新高，然而，午后市场突变，指数冲高回落下全线跳水，迅速大幅走低。市场冲高回落可能有以下原因：一是美联储降息利好兑现。从市场运行的逻辑来看，利好兑现引发资金出逃是市场中较为常见的一种现象。当市场对某一利好形成一致性预期并提前反映在股价中时，一旦利好正式落地，部分资金可能会选择获利了结。此次美联储降息落地后市场的跳水，有部分资金可能因为前期已经布局了降息预期，在靴子落地后选择卖出；二是一些前期涨幅过高的板块和个股，本身就积累了较大的获利盘，即使没有美联储降息这一事件，也存在回调的需求。整体上看，连续上涨后，市场出现短期波动实属正常，后市或仍有震荡。操作上，需要适当谨慎。对于那些前期涨幅过高、处于高位的标的，适当注意风险，后市可能面临较大的调整压力。而对于低估值品种，其本身具有估值优势，在市场回调过程中，反而可能出现较好的投资机会。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本短信不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。