房地产行业周报：新房成交面积同环比下降，深圳购房政策放松

（以下内容从开源证券《房地产行业周报：新房成交面积同环比下降，深圳购房政策放松》研报附件原文摘录）
核心观点：新房成交面积同环比下降，深圳购房政策放松
本周我们跟踪的68城新房成交同环比下降，20城二手房成交面积同比增长，环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比增长。国内信用债发行规模同环比增长。本周深圳发布新政，调减住房限购政策。上海2025年七批次土拍圆满收官。七批次共5宗地块，总出让面积共14.0万平方米，总规划建筑面积23.7万平方米，总起始价98.67亿元。最终3宗地块溢价成交，2宗地块底价成交，共收金111.16亿元。我们认为，在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，今年以来我国房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进，在止跌回稳的过程中，房价仍可能存在小幅度震荡，期待后续在政策作用下，房地产市场进一步稳定。在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程，维持行业“看好”评级。
深圳购房政策放松，促进住房城乡建设高质量发展
中央层面：住建部：住房城乡建设部在北京召开2025年部机关法治工作会议，强调以高水平立法促进住房城乡建设事业高质量发展。会议深入学习贯彻中央城市工作会议精神，以习近平法治思想为指导，部党组书记、部长倪虹出席并讲话。会议重点部署高质量编制“十五五”住房城乡建设立法规划，要求深刻领悟党中央决策部署战略意图，强化顶层设计和统筹谋划，并优先列入未来五年最急迫、最重要法律法规。
地方层面：深圳：无法提供自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满1年及以上证明的非本市户籍居民家庭，在罗湖区、宝安区（不含新安街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区范围内购买商品住房限购2套。
市场端：土地成交面积同比下降，上海土拍市场火热
销售端：根据房管局数据，2025年第36周，全国68城商品住宅成交面积172万平米，同比下降2%，环比下降25%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达8233万平米，累计同比下降10%。全国20城二手房成交面积为158万平米，同比增速6%，前值+15%；年初至今累计成交面积6908万平米，同比增速7%，前值+7%。
投资端：2025年第36周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积3610万平方米，成交土地规划建筑面积2396万平方米，同比下降26%，成交溢价率为1.8%。一线城市成交土地规划建筑面积39万平方米，同比下降75%；二线城市成交土地规划建筑面积992万平方米，同比增加23%；三线城市成交土地规划建筑面积1365万平方米，同比下降39%。
融资端：国内信用债发行规模环比增长
2025年第36周，信用债发行56亿元，同比减少42%，环比增加51%，平均加权利率2.01%，环比减少99BP。信用债累计发行规模2823.3亿元，同比减少6%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。