电力设备产业周跟踪：三井金属扩产印证高端铜箔供不应求，美国配变供应紧张

（以下内容从华福证券《电力设备产业周跟踪：三井金属扩产印证高端铜箔供不应求，美国配变供应紧张》研报附件原文摘录）
投资要点：
锂电板块核心观点：多地汽车补贴政策重启，三井金属再扩产。1）多地汽车补贴政策重启，政策趋于精细化管理；2）高端铜箔供不应求，三井金属再扩产。
光伏板块核心观点：六部委联合召开光伏产业座谈会，政策托底打开头部企业盈利修复空间。8月19日，工业和信息化部等六部委联合召开光伏产业座谈会，旨在进一步规范光伏产业竞争秩序，要求产业各方推动产业健康可持续发展，并明确了加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律四项要求。此次座谈会明确释放规范行业竞争秩序信号，行业无序低价竞争乱象有望终结，重点聚焦产能出清、反低价倾销、质量监管三大方向，市场化法治化手段将加速落后产能退出，利好成本与技术领先的头部企业份额提升；短期价格战压力缓解，中长期行业竞争重心将转向技术与质量，具备专利布局与品牌优势的企业估值有望修复。
风电板块核心观点：龙头风机盈利持续修复，Q3海风兑现业绩置信度不断提升。1）龙头风机毛利率持续回升，继续看好风机盈利修复逻辑；2）重大海风项目完成关键施工节点，看好Q3海风业绩兑现。
储能板块核心观点：25H1新型储能新增装机23.03GW/56.12GWh，山西“136号文”实施细则发布。1）国内新型储能装机：25H1新型储能新增装机23.03GW/56.12GWh，累计装机首超100GW；2）山西“136号文”实施细则发布：增量按0.199~0.332元/kWh竞价，存量电价为0.332元/kWh。
电力设备板块核心观点：美国变压器供需情况反转，国网已投运特高压工程39项。1）主变供需失衡缓解，三相配电变受数据中心需求拉动供应紧缺出现；截至25H1国网累计投运特高压工程39项，跨省跨区输电能力达3.5亿千瓦。
工控及机器人板块核心观点：吉方工控推出的工控主板GM-12800HD26-HV-C，国产机器人拿下全球人形机器人最大订单。1）7月PMI有所回落，吉方工控推出的工控主板GM-12800HD26-HV-C；2）国产机器人拿下全球人形机器人最大订单，中科慧远重磅发布质检机器人CASIVIBOT。
氢能板块核心观点：北京市发布方案推动氢能应用，国家氢能汽车产业计量测试中心获批筹建。1）北京市发布方案推动氢能应用，大连市最高补助2000万元培育氢能产业发展；2）国家氢能汽车产业计量测试中心获批筹建，势能源助力南美地区绿色交通转型。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。