海外市场周观察：市场降息预期进一步升温

（以下内容从华福证券《海外市场周观察：市场降息预期进一步升温》研报附件原文摘录）
本周美股三大指数集体上涨，纳指创历史新高，市场降息预期进一步升温。一方面，近期经济数据偏弱，上周公布的大幅下修的非农数据以及本周公布的非制造业PMI数据强化了经济降温信号；另一方面，降息预期在理事变动和FOMC官员偏鸽表态下进一步升温。特朗普提名白宫经济顾问米兰担任美联储理事，以接替离职的理事库格勒，任期至明年1月，米兰主张通过降息来对冲关税影响，本周美联储官员发言整体偏鸽，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利重申年内降息两次的基准判断，旧金山联储主席戴利表示，考虑到劳动力市场放缓以及关税对通胀仅构成短期威胁，认为美联储将很快需要降息。当前市场预期9月降息概率为88.9%，年内将降息三次。下周需重点关注美国7月CPI数据，若通胀数据回落，将进一步强化美联储9月降息预期，此外，8月下旬即将召开的杰克逊霍尔央行年会，鲍威尔讲话将成为观测未来货币政策走向关键窗口。
经济数据方面：（1）美国7月ISM非制造业PMI为50.1，低于前值和预测值；（2）美国7月标普全球服务业PMI终值为55.7，略高于前值和预测值的55.2；（3）美国至8月2日当周初请失业金人数为22.6万人，高于预测值22.1万人和前值21.9万人。
本周全球主要大类资产涨跌互现。COMEX银（+4.43%）涨幅最大，纳斯达克综合指数（+3.87%），德国DAX（+3.15%），韩国综指（+2.90%）涨幅居前；NYMEX轻质原油（-5.11%）跌幅最大，IPE布油（-4.47%），CBOT豆油（-2.61%），卢布兑人民币（-1.79%）跌幅居前。
本周全球主要权益市场普遍上涨。其中，纳斯达克综合指数（+3.87%）涨幅最大，德国DAX（+3.15%），韩国综指（+2.90%）涨幅居前。
分行业来看，美股材料行业（+5.01%）涨幅最大，医疗保健行业（-0.37%）跌幅最大。港股材料行业（+9.82%）涨幅最大。A股材料行业（+3.53%）涨幅最大，医疗保健行业（-0.72%）跌幅最大。日股能源行业（+11.74%）涨幅最大，信息技术行业（-7.54%）跌幅最大。
风险提示：美联储降息超预期，地缘政治风险超预期。