机械设备行业PCB设备周观点：AI领域催化不断，关注PCB、先进封装等产业链机会

（以下内容从华福证券《机械设备行业PCB设备周观点：AI领域催化不断，关注PCB、先进封装等产业链机会》研报附件原文摘录）
投资要点：
GPT-5正式发布
近期GPT-5正式发布。在AIME2025上，GPT-5Pro在开启推理模式并调用工具下，拿下满分成绩。编程方面也较o3有全面提升，并且超越了刚刚发布的Claude-opus-4.1，以0.4%优势成为编程新王。大模型竞技场成绩同步出炉——迄今为止总分最高分，“当之无愧的全球第一”。在文本、网页开发、视觉、复杂提示词、编程、数学、创造成、长查询等方面，都是第一名。全面超越Gemini-2.5-pro、Grok4等一众竞品。
科技“三巨头”业绩亮眼
谷歌母公司Alphabet第二季度营收同比增长13.8%，净利润同比增长19.4%；微软第四财季营收同比增长18%，其中智能云业务（含
Azure）营收同比增长26%；Meta第二季度营收同比增长22%，净利润同比增长36%。
科技巨头进一步加大AI投资力度。谷歌第二季度资本支出同比增长七成，环比增超三成；2025年全年资本支出规划上调100亿美元至850亿美元，预计2026年将进一步增加。微软预计，2026财年第一季度的资本支出同比增幅将超过50%。Meta全年资本支出规划在660亿美元至720亿美元之间，2026年资本支出将“同样显著增长”。
算力建设为PCB市场带来新的增长机遇
根据沪电股份投资者关系活动记录表，AI驱动的服务器、数据存储和高速网络基础设施需求增长以及新兴应用领域的拓展为行业带来发展机遇，市场上相关高阶产品的产能供应并不充裕。从中长期看，人工智能和网络基础设施的发展需要更复杂、更高性能、更高层和高密度互连（HDI）的PCB产品，以支持其复杂的计算和数据处理需求，为PCB市场带来新的增长机遇。
建议关注
PCB设备（大族数控、鼎泰高科、芯碁微装、东威科技、正业科技、日联科技等）；
PCBA设备（凯格精机、劲拓股份、博杰股份、燕麦科技、矩子科技、思泰克等）；
先进封装（芯碁微装、快克智能等）；
温控设备（英维克、佳力图、申菱环境、高澜股份等）。
风险提示
行业景气度不及预期风险，宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险。