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金点策略晨报:市场有望延续震荡上行格局,关注三条投资主线

来源:英大证券 作者:惠祥凤 2025-07-14 12:53:00
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(以下内容从英大证券《金点策略晨报:市场有望延续震荡上行格局,关注三条投资主线》研报附件原文摘录)
观点:
总量视角
【A股大势研判】
周二沪深三大指数集体上涨,沪指逼近3500点整数关口,创下年内新高。深成指及创业板指同步大涨,市场呈现全线反攻态势。另外,量能明显回升,两市成交额1.45万亿,显示市场交投情绪有所回暖。
全天看,市场交易的逻辑主要集中在三个方面:一是中报业绩驱动行情(近期晨报反复提醒中报业绩超预期方向)。某康业绩超预期对算力硬件方向起到了明显的催化作用。市场在围绕业绩超预期的个股和板块进行交易,追求业绩增长带来的股价上涨空间;二是产业政策导向性下的反内卷行业(近期晨报反复提醒新能源的投资机会)。工信部近期会议强调规范光伏行业竞争秩序,"反内卷"政策导向获得市场积极响应。周二光伏产、电池产业链走强;三是政策红利持续释放方向。香港《稳定币条例》将于8月正式实施,带动数字货币概念股活跃表现。
展望后市,我们维持近期观点不变:震荡上行的概率较大,结构性行情为主。一方面,国经济复苏态势逐步显现,但修复力度仍不够强劲,企业盈利改善的幅度也未达预期。不过,随着政策持续发力下,经济回升以及企业盈利回升值得期待;另一方面,海外美联储三季度降息预期增强,国内继续宽松也值得期待。综上所述,目前基本面和流动性这两大关键因素还未能形成有力支撑的情况下,集中发力推动市场全面上涨的概率较低,震荡上行的概率较大。目光稍微长远一点,后市一旦基本面和海内外流动性共振,市场整体表现值得期待。
投资机会可关注以下三条主线:一是中报业绩超预期方向:近期A股半年度业绩预告披露呈现加速态势,更多的聚焦于中报业绩等确定性主线,逢低布局中报业绩有改善预期的低位股;二是科技方向:军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济(数字货币),也是逢低布局(需要注意的是,科技题材内部将高度分化,投资者需深挖基本面,规避纯概念炒作、估值过高的品种,谨防投资风险);三是超跌反弹方向:新能源、券商(逢回调择机低吸)。





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