装备制造行业周报（7月第2周）：反内卷会议促使多晶硅价格短期上行

（以下内容从世纪证券《装备制造行业周报（7月第2周）：反内卷会议促使多晶硅价格短期上行》研报附件原文摘录）
市场行情回顾：
上周5个交易日（2025.07.07-2025.07.11）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+1.87%、+2.5%及-0.41%，在31个申万一级行业中排名分别为第15、10、29位；同期沪深300涨跌幅为+0.82%。
行业观点：
1)光伏：反内卷会议促使多晶硅价格短期上行。上周多晶硅N型复投料主流报价46元/千克，颗粒硅主流报价44元/千克，主要是由于反内卷会议后，厂家进行全产能成本折旧，整体完全成本高于此前预期，报价有较大幅上涨，但下游电池片、组件环节需求较弱，市场成交较为有限。后期来看，由于进入丰水期，电价优势使得7月多晶硅产量预计逼近11万吨，目前多晶硅库存仍有较大压力，库存未发生较大变化（约40万吨）。鉴于“531”抢装导致的装机前置，我们认为光伏下半年需求依然承受压力，主材各环节竞争格局依然严峻。
2)汽车：2025年6月全国乘用车市场呈现超强增长，自主品牌市场份额持续提升。据乘联会数据，2025年6月全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%。今年累计零售1090.1万辆，同比增长10.8%。前几年国内车市零售呈现“前低后高”的走势，今年6月零售较2022年6月194万的最高水平增长7%，呈现超强增长态势。其中，6月自主品牌零售134万辆，同比增长30%，环比增长7%，6月自主品牌国内零售份额为64.2%，同比增长5.6个百分点。1-6月自主品牌零售市场份额64%，较去年同期增长7.5个百分点，自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。我们认为，随着汽车消费补贴的持续发放，国内车市有望继续维持快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商。
3)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。