汽车周观点：7月第1周乘用车环比-30.2%，继续看好汽车板块

（以下内容从东吴证券《汽车周观点：7月第1周乘用车环比-30.2%，继续看好汽车板块》研报附件原文摘录）
核心结论
本周复盘总结：七月第一周交强险39.8万辆，环比上周/上月周度-30.2%/+12.1%。
本周细分板块涨跌幅排序:SW汽车零部件(+0.1%)>SW汽车（-0.4%）>SW摩托车及其他(-0.4%)>SＷ商用载货车(-0.6%)>SW乘用车(-1.4%)>SW商用载客车(-1.8%)。本周已覆盖标的蔚来-SW、吉利汽车、沪光股份、理想汽车-W、中国汽研涨幅前五。
本周团队研究成果：外发华为汽车业务核心竞争力剖析、宇通客车H1销量点评。
本周行业核心变化：1）理想i8发布会定档7/29；2）赛力斯预计2025H1实现归母净利润27-32亿元，实现扣非后归母净利润22.3-27.3亿元。其中Q2单季度预计归母净利润中值为22亿元，同环比分别+57%/+195%；单季度扣非中值为20.9亿元，同环比分别+58%/+430%；3）零跑新C11上市；4）2025中国汽研汽车指数（IVISTA&C-AHI）技术专委会年会（第三届）召开。
板块最新观点
板块观点重申：继续坚定看好汽车！红利/智能化/机器人三条主线！
本周市场对汽车核心关注？
本周汽车A-H表现依然较为一般，各个细分板块中汽车零部件相对较优。本周关注度较高：
1）工信部开通重点车企践行账期60天的反映窗口；2）特朗普对墨西哥/欧盟征收30%关税；3）智元机器人首购上纬新材股份或有望借壳上市。4）理想I8定档7月29日上市。
当前时点汽车板块如何配置？
我们认为“只有坚持技术创新才是汽车反内卷且走向健康发展的本质”，坚持看好2025年【红利&好格局+AI智能化+AI机器人】三条主线。相比上半年，下半年总体我们建议加大红利风格的配置权重。
【红利&好格局主线】客车（宇通客车）/重卡（中国重汽A-H/潍柴动力）/零部件（福耀玻璃+星宇股份+新泉股份+继峰股份）。
【AI智能化主线】乘用车优选港股（小鹏汽车-W/理想汽车-W/小米集团-W）>A股（赛力斯/上汽集团/比亚迪）；零部件优选（地平线机器人-W/中国汽研/德赛西威/伯特利/黑芝麻智能等）。
【AI机器人主线】零部件优选（拓普集团+均胜电子+福达股份+爱柯迪+瑞鹄模具+精锻科技等）。
风险提示：贸易战升级进一步超出预期；全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。