汽车周观点：6月第4周乘用车环比+3.9%，继续看好汽车板块

（以下内容从东吴证券《汽车周观点：6月第4周乘用车环比+3.9%，继续看好汽车板块》研报附件原文摘录）
本周复盘总结：六月第四周交强险56.9万辆，环比上周/上月周度+3.9%/+24.2%。
本周细分板块涨跌幅排序:SW摩托车及其他(+5.1%)>SW商用载客车(+4.4%)>SW乘用车(+0.4%)>SW汽车（+0.1%）>SＷ商用载货车(0.1%)>SW汽车零部件(-0.7%)。本周已覆盖标的春风动力、爱玛科技、宇通客车、上汽集团、中国重汽涨幅前五。
（核心结论
本周团队研究成果：外发小鹏G7上市点评。
本周行业核心变化：1）小鹏G7定位为极致空间而生的家庭科技美学中大型SUV，602km Max版搭载双Orin-X芯片定价19.58万元，702km Max版搭载双Orin-X芯片定价20.58万元，Ultra版搭载三颗图灵AI芯片定价22.58万元，成为全球首款具备L3算力的新能源汽车，全系5C超充电池+全域800V SiC平台；2）保隆科技与威孚高科的合资公司于2025年7月1日完成了工商注册登记手续，并取得了南京江北新区管理委员会行政审批局颁发的《营业执照》；3）小马智行宣布在卢森堡正式启动Robotaxi道路测试；4）文远知行W5无人物流车获批在广州黄埔全域开展道路测试。
注：若无特殊说明，“本周”均代表2025.6.16-2025.6.22
板块观点重申：继续坚定看好汽车！红利/智能化/机器人三条主线！
本周市场对汽车核心关注？
本周汽车A-H表现依然较为一般，各个细分板块中摩托车表现较优。本周关注度较高：1）小鹏新车G7正式上市9分钟大定破万；2）宇通客车6月产销数据超预期；3）小马卢森堡开
（板块最新观点启robotaxi测试；4）均普与智元开启G1大规模量产；5）兆威机电发布3款灵巧手。
当前时点汽车板块如何配置？
我们认为“只有坚持技术创新才是汽车反内卷且走向健康发展的本质”，坚持看好2025年【红利&好格局+AI智能化+AI机器人】三条主线。相比上半年，下半年总体我们建议加大红利风格的配置权重。
【红利&好格局主线】客车（宇通客车）/重卡（中国重汽A-H/潍柴动力）/零部件（福耀玻
璃+星宇股份+新泉股份+继峰股份）。
【AI智能化主线】乘用车优选港股（小鹏汽车-W/理想汽车-W/小米集团-W）>A股（赛力斯/上汽集团/比亚迪）；零部件优选（地平线机器人-W/中国汽研/德赛西威/伯特利/黑芝麻智能等）。
【AI机器人主线】零部件优选（拓普集团+均胜电子+福达股份+爱柯迪+瑞鹄模具+精锻科技等）。
风险提示：贸易战升级进一步超出预期；全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。