金点策略晨报：量能支撑下A股有望延续震荡偏强格局，关注科技题材股及中报超预期方向

（以下内容从英大证券《金点策略晨报：量能支撑下A股有望延续震荡偏强格局，关注科技题材股及中报超预期方向》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】
周一晨报提醒，银行股回落后，关注科技题材股的投资机会。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数呈现震荡走高态势，在上周五经历下跌后迅速迎来反弹，延续了近期市场重心震荡回升的趋势。从盘面来看，市场氛围回暖，银行股下跌外，多数板块表现活跃，军工、游戏、半导体、光刻机、人脑工程、消费电子等概念股纷纷走强，显示出科技板块在当前市场中的高活跃度。
在市场成交方面，近期两市成交在1.5万亿左右的水平，充分彰显了市场交易的活跃程度，意味着市场参与者的热情较高，个股的赚钱效应也有望进一步提升和扩散。短期行情有望保持相对强势。后市可持续关注科技股、券商股及成交量对市场的影响。整体上，鉴于当前市场基本面修复不强，市场持续发力仍有待共振，指数短期有望呈现震荡偏强的概率较大。
中长期看，中期市场向好趋势相对明显，A股有望延续震荡上行趋势。随着金融支持高质量发展政策落地及7月年中会议定调下半年政策方向，叠加美联储下半年降息预期与国内货币宽松空间打开，市场流动性有望形成共振，进一步提振市场预期。另外，险资入市放宽、中长期资金引入等政策，促进权益市场流动性明显改善。
投资机会可关注以下三条主线：一是中报业绩超预期方向：7月进入中报披露窗口后，更多的聚焦于中报业绩等确定性主线，逢低布局中报业绩有改善预期的低位股；二是科技方向：军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），也是逢低布局（需要注意的是，科技题材内部将高度分化，投资者需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高的品种，谨防投资风险）；三是超跌反弹方向：新能源、券商（逢回调择机低吸）。。
研报内容
总量研究
【A股大势研判】
一、周一市场综述
周一晨报提醒，短期银行股可能仍有承压，阶段性调整或延续。当前投资者暂不宜盲目抄底，应耐心等待企稳信号。另外，虽然上周五沪指调整，但个股涨多跌少，量能依旧保持良好，两市成交额1.54万亿，短期行情有望保持相对强势。后市可持续关注科技股、券商股及成交量对市场的影响。银行股回落后，关注科技题材股的投资机会。
市场走势如我们预期，周一早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，随后集体走强，创指半日涨近1%。盘面上看，军工板块早盘强势，游戏股全线大涨，有色股全线回调。午后，三大指数集体收涨，创指涨超1%。盘面上，军工板块领涨两市，人脑工程概念股大涨，银行领跌。
全天看，行业方面，航天航空、游戏、船舶制造、医疗服务、光伏设备、电子化学品等板块涨幅居前，证券、银行等板块跌幅居前；概念股方面，人脑工程、盲盒经济、CRO、全息技术、光刻机、大飞机、DC电池等概念股涨幅居前，券商、参股期货等概念股跌幅居前。
整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱应良好，两市成交额14869亿元，截止收盘，上证指数报3444.43点，上涨20.20点，涨幅0.59%，总成交额5671.37亿；深证成指报10465.12点，上涨86.57点，涨幅0.83%，总成交额9197.47亿；创业板指报2153.01点，上涨28.67点，涨幅1.35%，总成交额4621.57亿；科创50指报1003.41点，上涨15.20点，涨幅1.54%，总成交额295.55亿。
二、周一盘面点评
一是航天航空等军工股大涨。周一航天航空、船舶制造、大飞机等军工股大涨。消息面上，某头部船舶公司换股并购取得关键进展，受这次利好带动船舶制造板块大涨，军工板块活跃也可能受九三胜利日大阅兵消息持续发酵的利好影响。早在2020年下半年投资策略报告中我们重点推荐了军工板块的投资机会，2020年下半年板块整体涨幅25.27%。2021年二、三、四季度策略报告又推荐了军工板块，二季度军工板块涨幅12.10%，三季度军工板块涨幅8.53%，四季度军工板块涨幅16.60%。连续大涨后，估值有点偏高，2022年一季度，军工板块随大盘出现调整，5-8月大幅反弹，之后高位震荡。2023年初，我们继续提醒军工板块的投资机会，上半年军工板块涨幅16.30%，表现明显强于大盘，三季度小幅调整，四季度高位震荡。展望2025年，军工板块仍可逢低关注，不过，过去几年的上涨后，今年可能会出现高位震荡，个股可能会有分化。首先，政策支持。“十四五”明确加快武器装备现代化，国防科技创新、加速战略性前沿颠覆性技术发展，武器升级和智能化发展，我们预期后续军工行业会获得更多的政策支持，从数据上看，2020年至2025年之间，中国国防预算增幅依次是6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%、7.2%，近几年军费预算保持平稳增长；其次，俄乌冲突、以伊冲突局势紧张等地缘风险依旧，都是可能的潜在催化剂事件。且特朗普的关税政策导致全球经济衰退的概率增加，国际地缘政治局势或升级，全球可能进入新一轮军备扩张周期；最后，据中国商飞预测，国产大飞机赛道广阔，当前订单饱满，行业发展具备较强的确定性。后续伴随材料、机载设备、发动机等环节国产化率的提高，国内产业链附加值有望进一步提升。展望后市，可逢低关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料板块细分领域，精选业绩有长期支撑的标的（逢低关注）。
二是人脑工程概念股大涨。消息面上，近期，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink展示了他们最新的研究成果及产品发展方向。据介绍，目前Neuralink的受试者已经达到7人，其中涵盖4名脊髓损伤患者与3名肌萎缩侧索硬化症（ALS）患者。截至目前，Neuralink已为7名患者植入其N1脑机接口，旨在帮助脊髓损伤患者和肌萎缩侧索硬化症（ALS）患者用意念控制计算机。我们认为，目前大概率还是处于炒概念阶段，提醒投资者理性投资。
三是游戏股大涨。文化传媒行业有三个细分行业：广告传媒，游戏娱乐和影视动漫。2025年1月7日，我们发布的年度策略报告中，把文化传媒排在了行业配置的第一位。从1月7之后的市场的表现看，验证了我们的预判，不过，连续上涨后，2月17日报告提醒，提防高位股分化回落，之后传媒板块确实出现回落。目前看，随着海内外AI模型的不断研发和进步，作为应用落地端的企业能够提前受益，传媒行业是科技进步中受益较多的下游应用行业。AI在游戏领域应用落地、“谷子经济”及短剧热度高涨。展望2025年后市，在新兴文娱产业趋势发展之下，叠加AI技术发展赋能内容生产，游戏、短剧、互动影游、“谷子经济”等产业的发展前景较好（逢低关注）。
四是光伏设备等新能源赛道活跃。周一光伏设备等新能源赛道股活跃。消息面上，近日，固态电池领域热度持续上升，多场行业大会相继举办。6月19日—20日，第五届中国国际固态电池科技大会在合肥举行，后续还将有硫化锂与硫化物固态电池论坛等会议。当前，固态电池技术不断取得进展，2025年也被视为固态电池迈向产业化的关键拐点，多家头部企业纷纷推进技术验证、中试生产与量产布局。我们认为，2022年至2024年新能源赛道调整较为充分，展望2025年后市，从交易角度看，新能源赛道股仍有技术性反弹的需求；从基本面上看，全球持续推进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续。最后，去年7月政治局会议提到防止“内卷式”恶性竞争后，光伏供给侧改革相关政策陆续出台。后续光伏供给侧改革力度有望进一步加大，且或将蔓延至其他行业。综上所述，后市新能源赛道仍值得逢低关注。
三、后市大势研判
周一晨报提醒，银行股回落后，关注科技题材股的投资机会。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数呈现震荡走高态势，在上周五经历下跌后迅速迎来反弹，延续了近期市场重心震荡回升的趋势。从盘面来看，市场氛围回暖，银行股下跌外，多数板块表现活跃，军工、游戏、半导体、光刻机、人脑工程、消费电子等概念股纷纷走强，显示出科技板块在当前市场中的高活跃度。
在市场成交方面，近期两市成交在1.5万亿左右的水平，充分彰显了市场交易的活跃程度，意味着市场参与者的热情较高，个股的赚钱效应也有望进一步提升和扩散。短期行情有望保持相对强势。后市可持续关注科技股、券商股及成交量对市场的影响。整体上，鉴于当前市场基本面修复不强，市场持续发力仍有待共振，指数短期有望呈现震荡偏强的概率较大。
中长期看，中期市场向好趋势相对明显，A股有望延续震荡上行趋势。随着金融支持高质量发展政策落地及7月年中会议定调下半年政策方向，叠加美联储下半年降息预期与国内货币宽松空间打开，市场流动性有望形成共振，进一步提振市场预期。另外，险资入市放宽、中长期资金引入等政策，促进权益市场流动性明显改善。
投资机会可关注以下三条主线：一是中报业绩超预期方向：7月进入中报披露窗口后，更多的聚焦于中报业绩等确定性主线，逢低布局中报业绩有改善预期的低位股；二是科技方向：军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），也是逢低布局（需要注意的是，科技题材内部将高度分化，投资者需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高的品种，谨防投资风险）；三是超跌反弹方向：新能源、券商（逢回调择机低吸）。
【晨早参考短信】
周一晨报提醒，银行股回落后，关注科技题材股的投资机会。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数呈现震荡走高态势，在上周五经历下跌后迅速迎来反弹，延续了近期市场重心震荡回升的趋势。从盘面来看，市场氛围回暖，银行股下跌外，多数板块表现活跃，军工、游戏、半导体、光刻机、人脑工程、消费电子等概念股纷纷走强，显示出科技板块在当前市场中的高活跃度。近期两市成交在1.5万亿左右的水平，充分彰显了市场交易的活跃程度，个股的赚钱效应也有望进一步提升和扩散。短期行情有望保持相对强势。不过，形成合力大幅突破也不是容易的事情，指数短期大概率呈现震荡偏强的格局。后市可持续关注科技股、券商股及成交量对市场的影响。投资机会可关注以下三条主线：一是中报业绩超预期方向；二是科技方向：军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），也是逢低布局（需要注意的是，科技题材内部将高度分化，投资者需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高的品种，谨防投资风险）；三是超跌反弹方向：新能源、券商（逢回调择机低吸）。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本短信不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。