计算机行业点评报告：政策再发力，稳定币与RWA生态建设加速

（以下内容从华龙证券《计算机行业点评报告：政策再发力，稳定币与RWA生态建设加速》研报附件原文摘录）
事件：
2025年6月26日，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申香港特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心，并会为数字资产交易服务提供者和数字资产托管服务提供者设立发牌机制。
观点：
香港数字资产发展政策宣言2.0发布，将扩展代币化产品种类。根据该政策宣言，香港特区政府会将代币化政府债券发行常规化，也会推动更广泛的资产及金融工具代币化，比如在贵金属、有色金属、可再生能源等领域的应用。本次政策宣言中，再次明确了香港致力于成为全球数字资产创新中心的角色定位。此后，香港将会从法律优化、生态扩展、应用深化、监管完善四个方面系统性推进数字资产生态建设。我们认为，本次政策宣言强调了香港抢占全球web3.0高地的决心，在政策推动下，监管体系将进一步完善，资产及金融工具代币化产品将迎来生态繁荣阶段，金融科技产业有望核心受益。
多方入局，传统金融与数字经济融合趋势加强。2025年6月24日，韩国央行高级副行长最新表示，希望逐步引入以韩元计价的稳定币，最初试点发行机构应该是那些受到严格监管的商业银行。国内方面，6月24日，国泰君安国际获批成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商。6月27日，HashKeyChain（区块链技术平台）宣布，广发证券（香港）作为首个于香港发行代币化证券的券商，现已全面接入HashKey Chain作为核心链上发行网络，并发行首个每日可申赎代币化证券“GFToken”。“GF Token”是传统金融资产链上化进程中的一次有效尝试，打造了香港RWA生态构建中的一个成功范本。我们认为，传统金融机构进军虚拟资产交易、布局稳定币，传统金融机构与区块链技术平台合作推进资产代币化，共同反映了传统金融与数字经济融合的趋势，这一趋势或推动各领域优势互补，加速RWA生态扩圈。
投资建议：香港数字资产发展政策宣言2.0的发布，表明了对代币化产品种类扩展的重视，其影响不仅限于金融IT，更将活跃能源、贵金属等实体产业的资本运作模式。此外，各方积极布局稳定币与RWA，传统金融与数字经济有望进一步融合，建议关注有跨境支付、区块链及加密技术储备，以及RWA相关标的。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）跨境支付、区块链及加密技术相关：京北方（002987.SZ）、拉卡拉（300773.SZ）、新国都（300130.SZ）、天阳科技（300872.SZ）、恒生电子（600570.SH）；（2）RWA相关：朗新集团（300682.SZ）（与电新组联合覆盖）、中科金财（002657.SZ）。
风险提示：区块链技术不及预期；政策不及预期；地缘政治风险；稳定币监管风险；宏观经济不及预期。