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传媒:AI Agent生态建设提速,B、C两端价值明确

来源:华安证券 作者:金荣 2025-06-09 10:07:00
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(以下内容从华安证券《传媒:AI Agent生态建设提速,B、C两端价值明确》研报附件原文摘录)
核心观点
AI Agent是生成式AI商业化率先跑通的形态之一:回顾2023年以来的发展,AI Agent被广泛验证为能够提升效率并落地的大模型能力形态。相比纯粹对话式应用,Agent拥有任务感知、工具调用、自主规划与执行能力,成为从“大语言模型”到“企业智能员工”过渡的关键桥梁。而近期较为火热的Manus和Lovart也预示着AI Agent将成为未来数字生产力核心,Manus实现多智能体协同,自动拆解任务并跨平台执行,突破传统AI问答边界;Lovart打造全链路设计Agent,一句指令生成完整品牌视觉,推动设计流程自动化。两者引领AI从工具向智能协作体演进,广泛应用于内容创作、设计、教育等领域。
从SaaS到Agent:范式跃迁正在发生,Salesforce、微软、阿里、百度等巨头已在原有SaaS/办公平台上内嵌Agent能力(如Copilot、Agentforce、Qwen-Agent等),本质上实现了“面向结果而非流程”的系统性能力升级,Agent可视为SaaS的下一个版本,具备更强的流程自动化与任务协同效率。
技术路径清晰:从数据互通到智能交互闭环,目前海内外主流平台在底层主要围绕如下三类核心能力建设:MCP(Model ContextProtocol)互通:模型+工具+数据服务打通(如阿里“百炼”平台);A2A(Agent-to-Agent)通信协议:推动多智能体协作(如GoogleA2A协议);Agentic Loop/Workflow体系:构建任务分解、执行、反馈的闭环决策路径(如SalesforceAtlas)。
产品形态走向标准化与生态化:OpenAI、Google、微软等在SDK、组件库、执行栈、流程引擎等层面持续推陈出新,使得Agent开发平台走向平台化、模块化、生态化,如OpenAI Agents SDK、Microsoft Copilot Studio、阿里Qwen-Agent框架、腾讯“元器”等均体现该趋势。
投资建议:目前AI Agent范式清晰+路径明确,生态构建提速,海外巨头如Salesforce将其定义为“数智员工”,定位已经上升至下一代数字工作平台,是生成式AI演进必经阶段;无论是toB还是toC领域,其落地场景可复制、价值释放明确,其中企业服务(SaaS/CRM/办公)已进入产品化阶段,如Copilot、Agentforce均已实现在真实工作流中的ROI提升;而消费级场景中(旅游、教育、客服、电商导购)也开始试点广泛部署,如飞猪“问一问”等。相关公司:1)布局Agent生态的大型平台企业:微软、Salesforce、Servicenow、腾讯控股、阿里巴巴-W、百度集团-SW;2)有望受益于Agent生态的应用:腾讯音乐、网易云音乐、携程集团-S、美团-W;3)行业落地厂商:赛意信息、鼎捷股份等。
风险提示:科技进步不及预期、算力供应不及预期、模型迭代不及预期、应用落地不及预期等。





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