金点策略晨报：谨防短期调整趋势的延续，高抛低吸或是占优策略

（以下内容从英大证券《金点策略晨报：谨防短期调整趋势的延续，高抛低吸或是占优策略》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】
周四晨报提醒，周三市场呈现“指数强、个股弱”的特征，反映出当前市场风险偏好下降，投资者更倾向于抱团确定性较高的蓝筹股。当前，全球避险情绪升温以及国内修复不强之下，市场阶段反复或将延续。市场走势如我们预期，周四沪深三大指数集体回调，虽然银行股上涨力挺沪指沪指，但4000多只个股下跌，权重护盘难掩个股疲软。
目前市场依旧面临内外部的压力，外部层面，美国财政困局逼近推升美债利率上行预期，全球金融系统不确定性增加。内部方面，4月公布的制造业数据重回荣枯线下方，而4月人民币贷款不及预期，说明国内经济修复不强。内忧外患之下，谨防短期调整趋势的延续。
当然，这里提到的是短期节奏，如果从中期看，政策托底与流动性宽松仍是主基调。降准释放的万亿资金将逐步流入实体经济，叠加险资入市放宽、中长期资金引入等政策，市场底部支撑较强，整体向好的趋势相对明显。
操作上，避免盲目追涨杀跌，高抛低吸或是占优策略。对前期涨幅较大的个股可逐步减持，重点逢低关注业绩稳定、行业前景良好且估值合理的优质标的（高股息及白马龙头）；中长期而言，央行降准释放的万亿元流动性及险资入市政策将提供支撑，科技成长与消费复苏仍是主线（机器人行业、半导体、AI及政策受益的新质生产力方向），也是逢低关注。另外，主题投资可关注并购重组。可提前埋伏有重组预期及消息的标的。
研报内容
总量研究
【A股大势研判】
一、周四市场综述
周四晨报提醒，周三沪深三大指数虽小幅反弹，但相比于此前个股的活跃，周三市场则呈现出如下特点：首先，黄金走强，全球市场避险情绪升温。其次，A股权重护盘难掩个股疲软，市场分歧也在加大。尽管近期金融、消费以及金属类权重板块轮动对市场带来支撑，但市场避险情绪浓厚。周三沪深三大指数上行，而成交不济以及超3500股下跌就是很好的佐证。“指数强、个股弱”的特征，反映出当前市场风险偏好下降，投资者更倾向于抱团确定性较高的蓝筹股。当前，全球避险情绪升温以及国内修复不强之下，市场阶段反复或将延续。操作上，避免盲目追涨杀跌，高抛低吸或是占优策略。
市场走势如我们预期，周四早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，随后指数有所分化，沪指窄幅震荡，创指、深成指弱势调整。盘面上看，军工股一度活跃，银行股震荡走强，游戏股盘中快速拉升，固态电池概念陷入回调，消费板块走弱。午后，三大指数弱势震荡。
全天看，行业方面，银行、保险等板块涨幅居前，电池、非金属材料、工程咨询服务、航运港口、汽车服务、仪器仪表、美容护理等板块跌幅居前；概念股方面，重组蛋白、数字哨兵、多模态AI等概念股涨幅居前，宠物经济、环氧丙烷、代糖等概念股跌幅居前。
整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额11027亿元，截止收盘，上证指数报3380.19点，下跌7.38点，跌幅0.22%，总成交额4383.35亿；深证成指报10219.62点，下跌74.60点，跌幅0.72%，总成交额6643.55亿；创业板指报2045.57点，下跌19.82点，跌幅0.96%，总成交额2940.63亿；科创50指报990.71点，下跌4.78点，跌幅0.48%，总成交额164.40亿。
二、周四盘面点评
一是银行板块逆势上涨。周四银行等高股息率板块个股上涨。近期一揽子金融政策出台，结构性工具加力，中长期资金入市有望加快银行红利价值兑现。2025年1月7日，我们认为，高股息个股仍有逢低配置的价值，理由如下：一是在低利率环境下，收益稳定可观；二是高股息个股通常来自于成熟、稳定且盈利能力较强的企业，相对更能抵御市场风险；三是政策支持引导上市公司分红。不过，当越来越多的资金涌向高股息资产之后，存在一定程度的拥挤现象。投资者若盲目跟风买入这些个股，可能需要承担较大估值波动的风险（市场走势如我们预期，今年一季度高股息率板块出现震荡）。展望2025年二季度，我们维持上述年度策略报告中的观点不变。提醒一下，在挑选高股息个股时，尽量不要追高，择机低吸为主，排除低供给壁垒的行业、处于产业下行周期的资产，重点选择必需品属性、壁垒及护城河的资产。政府债务高企之下，预计国有垄断的基础类行业将受到青睐——电力、水务、燃气、公路及上游资源品等领域，以分红规模和持续性相对占优的央国企为主（近期晨报中，我们提醒，可逢低关注高股息、消费等方向）。
二是多模态AI概念股活跃。周四多模态AI、AI语料、ChatGPT等概念股活跃。北京时间周三凌晨，美国科技巨头谷歌举行年度I/O开发者大会。除了预期中的大量AI应用更新外，资本市场强烈关注的安卓XR平台也如期亮相。谷歌CEO桑达尔·皮查伊披露了过去一年AI业务的运营数据。AI与搜索业务也呈现出相辅相成的关系。谷歌表示，目前谷歌搜索的AI综述功能月活用户数已经达到15亿人。在美国和印度市场，AI功能也推动人们向搜索引擎提出更多问题。鉴于谷歌向来喜欢在发布会上塞入海量新品和更新，如谷歌正在将智能代理能力整合到全线产品中，包括Chrome浏览器、搜索引擎和Gemini应用等。订阅用户可以将复杂规划和任务委托交给AI来完成。皮查伊表示，谷歌的代理工具Project Mariner现可同时监管多达10项任务，包括网络搜索等项目。另外，实时多模态AI搜索：在AI综述的基础上，谷歌在搜索引擎中正式推出由Gemini2.5模型驱动的AI模式。由于AI的特性，用户可以向搜索引擎提出更复杂、更难的问题。谷歌表示，现在用户从搜索引擎中得到的不只是信息，而是智慧（信息来源：财联社）。
三、后市大势研判
周四晨报提醒，周三市场呈现“指数强、个股弱”的特征，反映出当前市场风险偏好下降，投资者更倾向于抱团确定性较高的蓝筹股。当前，全球避险情绪升温以及国内修复不强之下，市场阶段反复或将延续。市场走势如我们预期，周四沪深三大指数集体回调，虽然银行股上涨力挺沪指沪指，但4000多只个股下跌，权重护盘难掩个股疲软。
目前市场依旧面临内外部的压力，外部层面，美国财政困局逼近推升美债利率上行预期，全球金融系统不确定性增加。内部方面，4月公布的制造业数据重回荣枯线下方，而4月人民币贷款不及预期，说明国内经济修复不强。内忧外患之下，谨防短期调整趋势的延续。
当然，这里提到的是短期节奏，如果从中期看，政策托底与流动性宽松仍是主基调。降准释放的万亿资金将逐步流入实体经济，叠加险资入市放宽、中长期资金引入等政策，市场底部支撑较强，整体向好的趋势相对明显。
操作上，避免盲目追涨杀跌，高抛低吸或是占优策略。对前期涨幅较大的个股可逐步减持，重点逢低关注业绩稳定、行业前景良好且估值合理的优质标的（高股息及白马龙头）；中长期而言，央行降准释放的万亿元流动性及险资入市政策将提供支撑，科技成长与消费复苏仍是主线（机器人行业、半导体、AI及政策受益的新质生产力方向），也是逢低关注。另外，主题投资可关注并购重组。可提前埋伏有重组预期及消息的标的。
【晨早参考短信】
周四晨报提醒，当前，全球避险情绪升温以及国内修复不强之下，市场阶段反复或将延续。市场走势如我们预期，周四沪深三大指数集体回调，虽然银行股上涨力挺沪指沪指，但4000多只个股下跌，权重护盘难掩个股疲软。目前市场依旧面临内外部的压力，外部层面，美国财政困局逼近推升美债利率上行预期，全球金融系统不确定性增加。内部方面，4月公布的制造业数据重回荣枯线下方，而4月人民币贷款不及预期，说明国内经济修复不强。内忧外患之下，谨防短期调整趋势的延续。当然，这里提到的是短期节奏，如果从中期看，政策托底与流动性宽松仍是主基调，市场底部支撑较强，整体向好的趋势相对明显。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本短信不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。