建筑材料行业月报：地产利好政策持续出台，有望带动行业估值回升

（以下内容从华龙证券《建筑材料行业月报：地产利好政策持续出台，有望带动行业估值回升》研报附件原文摘录）
摘要：
建材行业：4月25日中共中央政治局会议提出，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。5月7日，央行推出一揽子货币政策措施，保持市场流动性充裕，其中包括调降公积金贷款利率。地产利好政策有望带动行业估值修复，维持建材行业“推荐”评级。
水泥行业：2025年4月份全国水泥平均出货率环比提升约5个百分点，同比下降约1.5个百分点。总体来看，市场需求延续下滑趋势。受房地产开发投资持续低迷、新开工不足及基建项目放缓等影响，水泥需求在去年同期大幅下滑的基础上继续萎缩。根据数字水泥网数据显示，2025年4月全国水泥市场平均价格为392.93元/吨，较3月价格下滑1.98元/吨，水泥传统旺季来临，关注需求恢复情况及行业错峰生产带来的供给侧积极变化，个股关注水泥龙头上峰水泥（000672.SZ）、华新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH）。
玻璃行业：根据隆众资讯信息，按照往年惯例来看，5月份为上半年小旺季，但今年需求整体十分低迷的情况下，表现或仍显弱。供应面来看，点火、放水产线均有，点火产线尚未出玻璃的情况下，供应压力或可小幅缓解。需求面来看，需求恢复步伐或仍偏慢，资金问题短期或将改善不大，仍难以对加工厂接单、玻璃货源消化产生较强的拉动作用。而且整体来看，企业及社会库存仍有一定压力，后期高温梅雨季节不利于玻璃储存，所以企业出货降库的意向或将较前期更加强烈。因此综合来看，5月份市场或难有明显改善，维持弱势震荡概率较大。个股方面关注行业龙头旗滨集团（601636.SH），金晶科技（600586.SH）的阶段性机会。
玻璃纤维：2025年5月12日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，按照双方达成的共识，美方取消其中共计91%的加征关税，暂停实施24%的“对等关税”90天。那么，现在美方的对华“对等关税”就是10%。中方也相应取消和暂停了部分反制关税。此外，中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。关税降低及暂停实施有望促使玻纤行业出口回升，此外，从国内需求来看，2025年年初以来，风电和新能源汽车端的玻纤需求旺盛，有望带动行业盈利能力提升，个股方面关注行业龙头中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）。
消费建材：房地产利好政策持续出台，有望带动行业估值修复和基本面改善，建议关注:伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵树（603737.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。