国内宏观和产业政策周观察：央行官宣降准降息释放宽松信号

（以下内容从华福证券《国内宏观和产业政策周观察：央行官宣降准降息释放宽松信号》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周国内政策端持续发力，多领域政策密集出台，释放稳增长、调结构的积极信号。央行宣布将于5月15日降低存款准备金率0.5个百分点，并下调政策利率0.1个百分点和结构性货币政策工具利率0.25个百分点，形成“价格+数量”双宽松格局。房地产金融支持力度加大，一季度个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅，显示政策端对房地产风险化解和需求端的双向托底；外贸领域通过广交会减费政策降低企业成本，助力稳外贸；消费环境优化三年行动启动，聚焦信用体系建设和消费争议解决，进一步提振内需潜力。本周A股国防军工、银行等板块涨幅居前，而半导体、日常消费零售板块回调。热门概念中，军工信息化、商业航天等科技与高端制造领域表现突出，反映市场对政策支持方向的积极响应。值得注意的是，年初至今DeepSeek、减速器等AI与机器人相关概念涨幅超30%，凸显科技创新赛道的长期吸引力。
本周A股各大板块上涨显著。其中，涨幅排名前五的是国防军工(+7.95%)、银行(+3.99%)、电气设备(+3.94%)、家庭用品(+3.84%)、硬件设备(+3.73%)。下跌的是半导体(-1.34%)、日常消费零售(-0.42%)。
本周热门概念中，收益率排名前十的为军工信息化(+11.60%)、商业航天(+11.20%)、通用航空(+11.04%)、光模块(CPO)(+8.57%)、航母(+8.51%)、大飞机(+8.41%)、低空经济(+8.34%)、军民融合(+8.25%)、雷达(+7.81%)、卫星导航(+7.68%)。收益率排名后十的为GPU(-1.78%)、房地产精选(-1.46%)、ASIC芯片(-1.11%)、半导体精选(-0.98%)、半导体设备(-0.44%)、MCU芯片(-0.13%)、工业金属精选(-0.03%)、国家大基金(-0.02%)、网红经济(+0.04%)、半导体硅片(+0.02%)。
本月热门概念中，收益率排名前十的为军工信息化(+11.60%)、商业航天(+11.20%)、通用航空(+11.04%)、光模块(CPO)(+8.57%)、航母(+8.51%)、大飞机(+8.41%)、低空经济(+8.34%)、军民融合(+8.25%)、雷达(+7.81%)、卫星导航(+7.68%)。收益率排名后十的为GPU(-1.78%)、房地产精选(-1.46%)、ASIC芯片(-1.11%)、半导体精选(-0.98%)、半导体设备(-0.44%)、MCU芯片(-0.13%)、工业金属精选(-0.03%)、国家大基金(-0.02%)、网红经济(+0.04%)、半导体硅片(+0.02%)。
风险提示：政策落地不及预期风险，地缘政治风险超预期。