海外市场周观察：美股九连涨终结

（以下内容从华福证券《海外市场周观察：美股九连涨终结》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周美股在政策博弈与经济韧性间震荡，英美关税协议短期提振市场，但长期贸易格局的不确定性及美联储政策路径仍为核心变量。周一美股三大股指均收跌，结束9日连涨，周三美联储议息会议如期维持基准利率在4.25%-4.50%不变，为连续第三次按兵不动，周四美英两国达成初步贸易协议，部分撤回特定领域的关税、扩大产品市场准入，但美国此前对贸易伙伴加征的10%所谓“对等关税”将继续保留，美股重启涨势。本周美国经济数据表现较好，美国4月ISM非制造业PMI（51.6）高于前值和预期，显示服务业扩张势头延续，初请失业金人数降至22.8万，劳动力市场坚韧。当前市场预期年内美联储将降息3次，最早于7月开始降息。下周需重点关注美国4月CPI数据和中美谈判进展，若通胀粘性较强，或进一步削弱降息预期，加剧市场波动。
美国经济数据方面：（1）美国4月ISM非制造业PMI录得51.6，高于前值50.8，预期值50.2；美国4月标普全球服务业PMI终值录得50.8，低于前值51.4，预期值51.2。（2）美国至5月3日当周初请失业金人数录得22.8万人，低于前值24.1万人，预期值23万人。（3）美国4月纽约联储1年通胀预期录得3.63%，高于前值3.58%。（4）美国至5月7日美联储利率决定(上限)录得4.50%，与前值、预期值一致。
本周全球主要大类资产涨跌互现。NYMEX轻质原油（+4.59%）涨幅最大，IPE布油（+3.95%），NYMEX铂（+3.44%），COMEX黄金（+3.14%）涨幅居前；CBOT玉米（-3.96%）跌幅最大，日元兑人民币（-1.80%），欧元兑人民币（-1.31%），英镑兑人民币（-0.99%）跌幅居前。
风险提示：美联储降息超预期，地缘政治风险超预期。