国际工业+能源周报：美国计划全面改造空中交通管制系统，北约继续强化东翼防御能力

（以下内容从海通国际《国际工业+能源周报：美国计划全面改造空中交通管制系统，北约继续强化东翼防御能力》研报附件原文摘录）
核心观点：
1）数据中心：科技巨头或因关税压力和不确定性提升数据中心资本开支。机器人：美国机械制造工业品价格指数2025年3月为187.19，环比微增0.2%，同比增长2.32%。工业机器人板块，2024年全球机器人安装量预计维持在54.1万台的水平。本周ABB将AI驱动的自主移动机器人功能扩展至Flexley Mover移动机器人。
2）工业：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数2025年3月为273.373，环比持平，同比增长2%。飞机发动机零部件价格指数2025年3月为287.91，环比持平，同比增长4.0%。电机、发电机、发电机组和其他旋转设备的零部件、用品价格指数2025年3月为368.99，环比持平，同比增长21%。美国政府支出国防价格指数2024年Q4为117.153，环比稳定，同比增长2.1%。2025年3月，燃气轮机价格指数同比增长7.24%，环比增长1.38%；电力及特种变压器初级产品生产价格指数3月为427.437，环比持平，同比增长0.63%；电力及特种变压器生产价格指数3月为433.246，环比持平，同比增长0.62%；变压器和电力调节器生产价格指数3月为397.011，环比持平，同比增长0.63%。欧洲：欧洲电动机、发电机、变压器制造和配电生产价格指数2月为120.9，环比持平，同比增长1.85%。亚洲：韩国变压器出口2025年3月出口1.75亿美元，同比降低-17.58%，环比降低-17.55%，高压出口景气度维持高位；中国2025年3月变压器出口金额为39.93亿元，同比增长20.96%，保持高增长。本周GE Vernova与印度电网公司签订70多台超高压变压器和并联电抗器合同；Azad Engineering与GE Vernova签定价值44.6亿卢比的合约；西门子能源与伊拉克电力部门签订14GW的新型燃气发电装机合约。
3）基础设施：美国：新英格兰地区独立系统运营商(ISO)预计年用电量将增长11%；PJM加快11.8GW电力项目建设，以增强电力供应。欧洲：法国政府宣布再次推迟能源发展路线图的公布；欧洲部分地区出现大规模停电事件。亚洲：2025年国网、南网今年电网总投资将超8250亿元，保持高景气度。本周三菱重工与200家零部件供应商讨论未来将在日本以更先进的技术来替代现有的核电站反应堆。
4）能源：美国：本周美国天然气现货价格回调，期货价格震荡上行；尽管住宅和商业用气量有所下降，但制冷需求上升部分抵消了这一降幅，整体消费保持稳定。当前天然气库存总量略高于五年平均水平，但差距不足1%。监管层面，美国PHMSA发布通知，计划更新LNG设施安全监管规定，这是自2004年以来首次重大调整，旨在匹配行业发展与技术进步。此外，国际原油价格下跌，商业原油及汽油库存环比下降。美国本周主要地区电力平均现货价格环比上升50.9%。欧洲：美乌签署矿产资源协议，市场对地缘政治风险的担忧缓解，西北欧天然气价格弱势运行。本周电力市场日前交易价格整体走势下降。亚洲：适逢五一假期，东北亚LNG市场交投清淡，JKM期价偏弱震荡。
投资建议：
随着航空航天行业的稳健复苏和国防支出增加，建议关注高性能结构部件制造商Howmet Aerospace，其先进材料技术和航空发动机零部件业务有望受益于长期行业增长。
随着航空制造业需求回暖和国防预算增长，建议关注航空航天零部件专业制造商Loar Holdings，其在高精密机械部件和系统方面的专业能力，以及与主要航空制造商的深度合作关系，有望带来持续增长。
随着全球航空业复苏和军用发动机需求增长，建议关注法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)，其在商用和军用发动机领域的技术实力，以及在航空设备维护服务方面的全球布局，具有良好的增长前景。
随着军民用航空器维护需求增加，建议关注VSE技术服务公司，其在航空维修、技术服务和供应链管理领域的专业能力，加上政府和商业客户的稳定合作关系，业务发展具有确定性。
伴随天然气需求增长，美国天然气中游能源基础设施公司深度受益，建议关注：WMB,KMI。
欧美目前的电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求。从基本面角度来看，美国长期基础设施建设需求依然强劲。建议关注：GE Vernova,Siemens Energy。
看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升，建议关注：ABB。
DeepSeek加速AI革命的到来，叠加特朗普政府上任，建议关注：Entergy。
风险提示：
欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。