关键时间节点的发布会：一揽子金融政策稳市场稳预期

（以下内容从中国银河《关键时间节点的发布会：一揽子金融政策稳市场稳预期》研报附件原文摘录）
核心观点：
一系列宏观与产业政策：（1）降准降息：降准0.5个百分点释放1万亿元长期流动性，同步下调7天期逆回购利率0.1个百分点引导LPR下行。通过流动性注入缓解政府债供给压力与银行负债端约束；同时以价格传导机制降低实体经济融资成本，直接缓解居民部门债务压力并刺激消费需求。（2）房地产：降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；加快完善与房地产发展新模式相适配的系列融资制度。短期政策聚焦需求提振和风险缓释，缓解“保交楼”压力；中长期政策则致力于推动行业向新发展模式转型。（3）科技板块：央行将科技创新再贷款额度从5000亿元提升至8000亿元，同时创设科技创新债券风险分担工具。金融监管总局还修订了并购贷款管理办法，加快制定科技保险高质量发展的意见，鼓励保险资金按照市场化原则积极参与创业投资，支持银行有序设立科技金融专门机构，批复全国性商业银行设立金融资产投资公司。证监会将推动设立债券市场“科技板”。（4）消费板块：阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降为0%，强化政策对于汽车消费、设备更新等领域的支持力度。同时，设立“服务消费与养老再贷款”有助于激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持。（5）小微企业与民营企业：央行指出增加支农支小再贷款额度3000亿元。同时，就支持小微企业、民营企业融资，金融监管总局表示即将会同有关部门进一步推出一揽子政策。（6）外贸领域：金融监管总局提到制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施。针对美加征关税的影响，证监会表态既坚定市场长期信心，又旨在助力企业缓解关税冲击，有助于夯实资本市场稳健发展根基。
对资本市场的支持政策：（1）央行：第一，将优化互换便利和回购增持再贷款这两项支持资本市场的货币政策工具。第二，坚定支持汇金公司在必要时加大力度增持股票市场指数基金，并向其提供充足的再贷款支持。（2）金融监管总局：将充分发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的优势，加大入市稳市力度。一是进一步扩大保险资金长期投资的试点范围。二是将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。三是推动完善长周期考核机制。（3）中国证监会：第一，将全力支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用。第二，目前正抓紧修订《上市公司重大资产重组管理办法》以及相关监管指引，以更大力度支持上市公司并购重组。第三，大力推动中长期资金入市，印发和落实《推动公募基金高质量发展行动方案》。第四，坚定不移推进资本市场高水平对外开放，实施包括持续扩大机构开放、进一步丰富产品供给、不断深化市场开放、加强双多边跨境监管合作等措施。
A股市场投资展望：一系列政策持续加码的环境下，A股市场长期稳健运行具备更为坚实的基础。继4月中央政治局会议提出“持续稳定和活跃资本市场”后，5月7日国新办发布会进一步强调资本市场“稳”与“进”的政策基调。展望后续，随着中央汇金发挥好类“平准基金”作用，政策大力推动中长期资金入市，上市公司通过并购重组转型升级，A股市场将展现出更强韧性。
风险提示：国内政策效果不确定风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险。