(以下内容从华宝证券《策略周报:美联储降息预期降温,波折与反复》研报附件原文摘录)
【债市方面】4月宏观数据即将公布,持债待涨。4月关税影响逐渐加大,后续公布的通胀、金融、经济数据或将逐渐体现出压力。此外短期内政策或侧重于落实已部署措施,增量尚需等待,利率仍有下行可能,短期耐心等待。
【股市方面】短期内宏观数据或存在扰动,财报季过后,业绩表现较好的板块或更受青睐。行业方面,重点关注高股息(银行、公用事业)的防御性板块;以及业绩报盈利上行的领域,受国补影响的部分可选消费板块(消费电子、家电等),非能源周期板块(钢铁、有色),以及TMT、农林牧渔等。
风险提示:经济修复不及预期的风险,政策效果不及预期的风险,关税博弈持续升级的风险,地缘政治风险,海外经济衰退风险,外部政策不确定性风险。