首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

经营面继续向好,25Q1净利润同比增15%,略超预期

来源:群益证券 作者:顾向君 2025-04-29 10:43:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从群益证券《经营面继续向好,25Q1净利润同比增15%,略超预期》研报附件原文摘录)
海天味业(603288)
结论与建议:
业绩概要:
公告2025年一季度实现营收83.2亿,同比增8.1%,实现归母净利润22亿,同比增14.8%,业绩略超预期。
Q1收入增长稳健,经营保持良好。品类看,酱油实现收入44.2亿,同比增8.2%,蚝油实现收入13.6亿,同比增6.1%,调味酱9.1亿,同比增14%;渠道看,线下收入75.6亿,同比增8.9%,线上收入4.2亿,同比增43.2%;区域看,东部、南部收入增速在10%+,其余地区在中高单位数增长。此外,公司持续优化渠道,报告期内净减少经销商39家。
报告期毛利率达到近期高位,同比增2.7pcts至40%,主要受益原材料价格低位以及公司经营修复、生产效率提升。期间费用率保持平稳,同比上升0.72pct至8.91%,其中,销售费用率同比上升0.41pct,财务费用率同比上升0.19pct,管理费用率同比上升0.28pct,研发费用率同比下降0.16pct。
预计年内公司将持续受益成本及改革红利,在保持三大品类优势的同时,进一步开发复合调味新品,维持“买进”的投资建议,预计2025-2027年将分别实现净利润71.3亿、78.8亿和86亿,分别同比增12.4%、10.5%和9.1%。EPS分别为1.28元、1.42元和1.53元,当前股价对应PE分别为32倍、29倍和27倍。
风险提示:终端需求恢复不及预期、费用增长超预期





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示海天味业盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-