低空经济行业双周报：六款飞行汽车亮相上海车展，红旗“天辇1号”首发布

（以下内容从西南证券《低空经济行业双周报：六款飞行汽车亮相上海车展，红旗“天辇1号”首发布》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：本期（4月14日-4月27日）低空经济板块跑输大盘。万得低空经济指数下跌0.20%，跑输上证指数1.96个百分点，跑输沪深300指数1.18个百分点，跑输创业板指1.29个百分点；国证通用航空指数下跌0.09%，跑输上证指数1.85个百分点，跑输沪深300指数1.07个百分点，跑输创业板指1.17个百分点。
国家层面高度重视低空经济行业发展。4月25日，交通运输部等十部门发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》，提出加大对新能源航空器的发展支持力度，加大无人机等推广应用，加快推动建立新能源航空器适航审定体系和持续适航体系。国家发展改革委主任郑栅洁主持召开推动低空经济发展工作会议。国务院新闻办公室举行新闻发布会，提到低空经济是新质生产力的典型代表，将形成万亿级产业规模。地方政策持续跟进。海南省发布《关于打造新质生产力重要实践地的意见》。提出发展“航天+”经济新业态。推动海南莫斯科动力大学筹备建设，加快布局航天博物馆、航天科技馆等一批文旅创新项目。支持开展太空育种选育技术创新和太空环境验证。探索开展太空制药基础创新。实施低空经济发展行动，积极稳妥推动低空经济发展。
六款“飞行汽车”亮相上海车展，红旗“天辇1号”首发布。2025上海车展于4月23日正式开幕，多家展商展出了载人飞行器，包括小鹏汇天“陆地航母”、峰飞航空2吨级eVTOL、广汽GOVY AirCar、长安汽车×亿航智能、奇瑞“天鹰”，以及本次全球首发的红旗“天辇1号”。“天辇1号”分体式设计，飞行部分采用分布式推进技术，4个双叶螺旋桨，陆地部分集成智能滑板底盘。空中续航200km，最高时速150km，配备低噪音技术、障碍物实时感知与气象预测系统。
美团自研第四代无人机获全国首张低空物流全境覆盖运营合格证。4月17日，美团自研第四代无人机通过民航局审查，获得了全国首张低空物流全境覆盖运营合格证。取证后，公司可在全国范围内开启常态化商业运营。美团无人机自2017年成立以来，截至2024年12月底已在深圳、北京、上海、广州、南京等城市开通53条航线，并累计完成订单超45万单。
山东发布全国首个低空版“滴滴”。4月18日，济南市低空全域全场景应用暨鲲鹏智飞系统发布会上，“济南低空”APP测试版上线。这是国内首个低空经济数字平台端。平台设置飞行计划申报系统、装备买租双选商城、30+场景智慧服务矩阵、飞手职业成长社区四大功能模块，构建指尖上的立体城市生态。
4月13日，第五届中国国际消费品博览会（消博会）在海口盛大开幕。峰飞航空2吨级eVTOL电动垂直起降航空器亮相展会，并在会上达成多项合作协议。峰飞航空与海南省中国通航，签署战略合作协议，计划采购50架大型eVTOL。峰飞航空与浦银金租正式签署战略合作协议。浦银金租将为峰飞航空提供100架eVTOL电动垂直起降航空器订单的全方位金融租赁服务，总金额超10亿元人民币。
时的科技与中银金租签署百架eVTOL采购订单。双方将结合eVTOL研发制造和金融方面的专长，加速eVTOL商业化落地。中银金租将与时的科技共享全球航空客户资源，合作开拓国际市场，推进国产eVTOL的全球商业化进程。
览翌航空订单快速放量，截至目前，览翌航空共获得6家客户300架飞机订单。4月17日，览翌航空与中国银行合肥分行及中银金租签署战略合作协议，就采购50架LE200型eVTOL航空器达成意向协议。4月25日，览翌航空与新加坡月球航空达成60架飞机采购意向，为览翌航空第一笔海外订单。
eVTOL整机厂商与供应商达成多项合作协议。瑞浦兰钧与御风未来签署战略合作协议，达成eVTOL飞行器能源解决方案层面的深度合作。昂际航电与追梦空天签署DF3000项目采购合同，昂际航电将向追梦空天提供飞控及航电套件，其中涵盖飞控计算机、航电计算机、座舱显控设备、组合导航系统、大气数据模块、雷达高度表、地面站软硬件及系统集成服务等。边界智控与沃兰特签署VE25-100项目飞控电子系统主合同，助力VE25-100完成适航取证工作，加速eVTOL城市空中交通的商业化落地。
美国Archer联合美联航推出建设纽约市空中出租车网络计划。美国Archer公司合作美国联合航空，拟在纽约市构建空中出租车网络，旨在开拓曼哈顿机场通勤市场。Archer拟利用纽约地区现有航空基础设施，在机场及周边直升机起降场建设垂直起降基地，计划使用其四座电动垂直起降飞机Midnight，将曼哈顿与周边机场连接。预计可将原本1-2小时的车程缩短至5-15分钟。
投资建议：国家层面高度重视低空经济行业发展，各地区各部门接连做出部署，低空经济应用场景逐渐铺开。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。相关标的：1）上游部件：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、纵横通信、众合科技；2）整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管系统：中信海直、莱斯信息、深城交、四川九洲、苏交科；4）配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰、海特高新。
风险提示：空域开放程度不及预期，eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期，低空经济配套设施建设进度不及预期，行业政策变动。