东兴晨报

（以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录）
【东兴石油石化】石油石化行业：美国天然气期货价跌，液化气库存上升（20250422）
天然气—价格：国内LNG出厂价格月环比继续下跌，英美天然气期货价格月环比有下降，加拿大天然气期货价格月环比上升。截至4月11日，国内LNG出厂价格为4552.00元/吨，环比上月下跌0.81%；英国天然气期货价格环比上月跌21.10%；美国天然气期货价格环比上月跌18.49%；加拿大天然气期货价格环比上月涨4.48%。
供需和库存：中国天然气3月产量环比下降。美国天然气库存量月环比上升，欧洲天然气库存量月环比下降。3月，中国天然气单月产量为590000吨，环比上月下降0.50%。截至4月11日，美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存为130131千桶，环比上升9.58%；欧洲天然气库存量为396.63亿千瓦时，环比下降4.50%。
进出口：欧洲天然气3月累计进口量月环比上升，欧洲自俄罗斯天然气3月进口累计量环比同比均显著下降。3月，欧洲天然气进口累计量为170800.65百万立方米，月环比上升2.42%；欧洲自俄罗斯天然气累计进口量为8793.40百万立方米，月环比下降19.93%，同比下降59.41%。
结论：国内LNG出厂价格环比继续下降，英美天然气期货价格月环比下降，加拿大天然气期货价格月环比上升。中国天然气3月产量环比下降。欧洲，天然气3月累计进口量环比上升；自俄罗斯天然气3月进口累计量环比同比均显著下降。截至4月11日，美国天然气库存量月环比上升，欧洲天然气库存量月环比下降。
风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。